Nasdaq en caída: CPI caliente, choque petrolero, niveles de compra

La historia central de la semana estuvo en la caída del Nasdaq. El CPI de septiembre marcó 3,7% anual sobre el 3,6% esperado y confirmó una presión de precios llevada por el combustible. En la sesión descrita por CNBC, el S&P 500 cedió 1,1% hasta 7.718 puntos y el Nasdaq 1,9% hasta 26.692 puntos. Una nota recogida por Reuters subraya que las ventas en valores de IA arrastraron los índices. En la semana, el S&P 500 perdió cerca de 2% y el Nasdaq 100 cerca de 5,5%, una brecha que mide la presión sobre la tecnología.

El calendario macro apunta el jueves a los pedidos de subsidio y el viernes a los PMI de servicios e industria. El umbral real sigue siendo la reunión de la Fed del 27-28 de octubre. La lectura de Reuters ve el rango 3,75-4,00 sin cambios en octubre con un alza de 25 puntos en diciembre. Los contratos seguidos por Investing muestran una chance de una en cinco en octubre, pero un ajuste mucho más marcado en diciembre. Un empleo suave apoya la espera en octubre, aunque un CPI caliente puede cambiar el cálculo.

La temporada de resultados sube de ritmo. El avance de CNBC ubica Netflix el martes en la tarde, luego Tesla y Meta con IBM, Lam Research y Texas Instruments el miércoles en la tarde, y Bloom Energy con Western Digital el jueves en la tarde. La nota operativa de Tesla apunta más de 486.000 entregas en el tercer trimestre, con las cuentas completas en la tarde del 21 de octubre. En Meta, la fuerza de los ingresos por anuncios y el tamaño del plan capex se leerán juntos; un ingreso fallido con capex en alza podría llevar el papel bajo 650. Para una primera compra, esperar tras los resultados parece la opción más sana.

La técnica de los índices muestra bandas claras. El S&P 500 cerró bajo su media de 50 días, aunque esa zona ya sirvió de apoyo. Más abajo, 7.500 actúa como umbral decisivo; cierres debajo abrirían una tendencia bajista. En el Nasdaq, 28.700 es la primera esperanza de apoyo y 27.500 la más sólida, con la zona del máximo de 2025 como último muro. Los papeles chicos siguen frágiles; tras el cierre bajo la media de 50 días, un retroceso de 6-7% hacia 2.500 sigue sobre la mesa. Vigilar esos cierres vale más que comprar con prisa.

La rotación entre industrias dejó la lección de la semana. Las caídas más duras tocaron IA y equipos, centros de datos, óptica, memoria y espacio; Rocket Lab cerró en -25% y AST SpaceMobile en -20%. En memoria, SK Hynix cedió 20% mientras Micron aguantó mejor. En cambio, petróleo y gas, seguros, plataformas de viajes, tiendas, salud y bancos resistieron mejor. Ese mapa muestra dónde se esconde el dinero en fases de repliegue, una guía útil para toda rotación.

El petróleo ocupó el centro del debate sobre la inflación. La nota pasada por DetroitNews muestra el Brent en 109,86 casi en 110, con el crudo de EE. UU. sobre 101. La zona 110-120 forma una dura resistencia; una ruptura encima abriría hacia la cima de 2022 cerca de 140. Tal camino alimentaría el CPI vía combustible y endurecería las apuestas de alza. Un rechazo en resistencia dejaría respirar los mercados. Para las acciones, el petróleo se lee menos como materia y más como un barómetro del camino de tasas.

Las tasas y el miedo no gritan pánico, pero la pendiente sube. La nota de Cboe ubica el 10 años cerca de 5,19% tras un pico de 5,32% en sesión, mientras lo alto de las tasas largas pesa sobre los papeles chicos. El retorno hacia la media de 50 días dio aire, pero un alivio real pide una baja más marcada. La página de datos de Yahoo fija el VIX en 19,99 al cierre del 16 de octubre tras una visita sobre 22. Las bandas 25 y 30 del VIX siguen como marcas de pánico a seguir, con una marcha hacia 30 leída como ventana de compra por tramos. El viejo llamado a cubrirse bajo 16 parece superado.

El mundo cripto divergió de forma elocuente. Bitcoin sostuvo su media de 50 días y evitó lo peor de la ola Nasdaq, cerrando la semana firme. Ethereum dibujó una curva más débil, deslizando bajo su media de 50 días en torno a 2.355. Cierres bajo esa banda abrirían un repliegue más hondo. Para quienes mezclan monedas con acciones, la brecha muestra que el apetito de riesgo nunca camina igual en todos lados.

La brecha entre resultados y precio marcó a los componentes. La página de inversores de TSMC muestra en el tercer trimestre 46,72B en ventas con 66.4% de margen bruto y una subida veloz del nodo de 2 nanómetros, apuntando 52,3B-54,3B en el cuarto trimestre. Pese a la buena cifra, el papel deslizó con la tecnología, así que bajo 400 y sobre todo hacia 396 sigue en watch para compras por tramos. En NVDA, tras -12% desde la cima, bajo 200 sigue como zona prudente. AMD aún se ve caro con bajo 435 en espera. En memoria, Micron mira 822-760 y Sandisk bajo 1.250.

El tema común del resto de los nombres sigue siendo la paciencia antes de resultados. El asistente de IA de Meta solo no salvará el papel; sin ver los ingresos frente al plan capex, ninguna primera compra se aconseja. SpaceX aún se ve caro y pasa bajo su media de 50 días, así que queda en watch tras resultados. Rocket Lab perdió 55 y yace en zona de venta extrema, con bajo 45 y luego hacia 40 vistos como ventana de largo plazo. Bajo 200 para Bloom Energy, bajo 175 para Enphase, bajo 60 para CoreWeave, la banda 135-125 para SK Hynix y bajo 220 para Vertiv cierran el mapa. Mi lección de la semana: las rebajas asustan multitudes, pero para quienes llevan niveles y reglas, esas mismas rebajas forman la ficha más clara.