TÜFE Sabahı: Dizel Rekoru, Yüzde 5'e Dayanan Tahvil ve Oracle Rallisi

Gün, TÜFE verisi öncesi gergin bir bekleyişle açıldı. Bültende New York saatiyle sabah 5 sularında Amerikan 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5 sınırına dayandığı, 2 yıllığın ise bir ara yüzde 4,58'e kadar çıktığı aktarıldı. Hazine Bakanı ise tahvil piyasasının durumunun çok sağlam olduğu mesajını verdi.

Asya'da hava belirgin şekilde temkinliydi. MSCI Asya endeksi yaklaşık yüzde 1,3 gerileyerek bir haftadan uzun sürenin en sert gününü yaşadı. Güney Kore'de SK Hynix ve Samsung Electronics kayıplara öncülük etti; tetikleyici olarak DeepSeek'in daha ucuz ve daha verimli olduğu belirtilen yeni modelinin yüksek bant genişlikli bellek ihtiyacını azaltacağı beklentisi gösterildi. Avustralya'da 3 yıllık faiz 2011'den beri en yüksek düzeye çıkarken Çin yapay zekâ hisselerinde de satış baskısı hissedildi.

Avrupa'da tablo biraz farklıydı. Teknoloji ağırlığının düşük olması sayesinde Stoxx 600 yüzde 0,5 yükseldi. Petrolün TÜFE öncesi hafif gerilemesi hisse tarafını destekledi. Kısa vadede ise İngiltere 2 yıllığında 8 baz puanlık düşüş dikkat çekti; 10 yıllık tarafta ise kayda değer bir hareket yoktu. ECB cephesinden gelen şahin mesajlar da sabahın gündemindeydi: bir Yönetim Konseyi üyesinin faizlerin yeniden kısıtlayıcı bölgeye çekilebileceğini söylemesi yıl sonu beklentileri yukarı taşıdı.

Tahvil matematiği bültenin omurgasını oluşturdu. 2 yıllık faizin efektif federal fonlama oranının 92 baz puan üzerine çıkması, piyasa ile Fed arasındaki makasın ne kadar açıldığını gösterdi. Konuk yorumculardan birinin aktardığı Gardini tezine göre gelecek hafta 25 baz puanlık artırım ve ek geri alımlar, 10 yıllığı yüzde 4 ile 5 bandında tutmaya yeter.

Petrol tarafı siyasi gündemi de ısıttı. Brent bir ara 107 doları aşıp 104 dolar civarına çekilirken Amerikan ham petrolü 100 doların altına indi. Amerikan otomobil kulübü verisine göre ulusal ortalama dizel fiyatı galon başına 6,06 dolarla tarihte ilk kez 6 doları aştı. Bültende bunun varil karşılığının 200 doların üzerinde olduğu vurgulandı.

Vadelilerde hava olumluydu. Oracle'ın beklentileri aşan bilançosu sonrası Nasdaq 100 vadelileri açılışta belirgin kazanca işaret etti, S&P 500 vadelileri de eşlik etti. Endeks üst üste dört düşüş gününün ardından bu moralle toparlanma sinyali verdi.

Oracle günü bültenin yıldızı olarak kapattı. Bulut bilişim satışlarının ikiye katlandığını açıklayan şirketin hisseleri açılış öncesi yaklaşık yüzde 7 yükseldi. Bağımsız haberlere göre şirketin mali ilk çeyrek geliri yüzde 30 artışla 19,3 milyar dolara, bulut gelirleri yüzde 62 artışla 11,6 milyar dolara ulaştı. Veri merkezi yatırımlarının karşılığını verdiği yorumu öne çıktı.

Yazılım tarafında tablo ikiye bölündü. Adobe'un beklentilerin hafif altında kalan görünümü hisseleri açılış öncesi yaklaşık yüzde 3 düşürdü ve yapay zekâ girişimlerinin Adobe'un işini kemirdiği korkularını besledi. Günün anlaşma haberi ise araç açık artırma platformu ACV'nin rakibi Copart tarafından 1,9 milyar dolara nakit satın alınmasıydı; ACV hisseleri yüzde 44 sıçradı.

Konuk ekonomist Ben Rahm, faizlerdeki yükselişi sinyal değil gürültü olarak okuyanlara itiraz etti. Enflasyonun yıllardır hedefin üzerinde seyrettiğini, 6 dolarlık benzinin piyasa için büyük sonuçlar doğurduğunu söyledi. Amerikan bütçe açığı ve gündemdeki 5 bin dolarlık çek vaatlerinin uzun vadeli faizler üzerindeki baskıyı kalıcı kıldığını savundu.

Hazine Bakanı'nın röportajdaki sözleri de gündemdeydi. Bakanın kendisini kumarhane benzetmesiyle anlatan ifadesi Japonya'da Domoto olarak çevrilince tepki çekti; Bakan daha sonra asimetrik bilgiye sahip olduğunu ve piyasaya çerçeve sunmaya çalıştığını söyledi. Japonya Maliye Bakanı'nın çeviriyi ürkütücü bulduğu aktarıldı; yorumcular bunun merkez bankası bağımsızlığı açısından talihsiz bir mesaj olduğu görüşünde birleşti.

Ortadoğu cephesinde Husiler ile Suudi destekli güçler arasındaki çatışmanın Babülmendep Boğazı yakınlarında şiddetlenmesi Brent'i 100 doların üzerinde tuttu. Uluslararası Enerji Ajansı, Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması ve yüksek akaryakıt fiyatları nedeniyle 2026'da küresel petrol talebinin günde 1,6 milyon varil daralacağını öngördü. Körfez İşbirliği Konseyi'nin İranlı yetkililerle Pazartesi günü Umman'da buluşmasının beklendiği, Birleşik Arap Emirlikleri'nin Hürmüz'de geçiş ücreti sistemini müzakere edilemez gördüğü aktarıldı.

Yapay zekâ cephesinde üç ayrı başlık üst üste geldi. Sam Altman'ın şirket içi toplantıda en ileri yapay zekâ geliştirmenin yavaşlatılmasına açık olduğu mesajı verdiği bildirildi. Bridgewater eş yatırım yöneticisi Greg Jensen, Odd Lots yayınında yapay zekâ ölümlere yol açmadan düzenleme gelmeyeceğini söyledi ve Hugging Face saldırısını erken uyarı olarak gösterdi. Microsoft'un ise 2032'ye kadar veri merkezi kapasitesini üç kattan fazla artırarak 38 gigavata çıkarmayı planladığı, maliyetin 1 trilyon doları aşabileceği konuşuldu.

İskoçya'dan ilginç bir enerji haberi geldi. Fazla rüzgâr elektriğinin şebekeye verilememesi nedeniyle türbinlerin kapatılması için ödenen kısıtlama maliyetlerinin bültende yaklaşık 2 milyar sterlin olarak aktarıldığı, bu yükün on yıl sonuna kadar 8 milyar sterline çıkabileceği belirtildi. Veri merkezlerinin üretimin yapıldığı yere kurularak bu fazla elektriği tüketmesi planlanıyor; ancak rüzgârın her zaman esmediği ve tesislerin yine de şebekeye muhtaç kalacağı itirazı da dile getirildi.

Siyaset gündeminde Cumhuriyetçilerin Dallas'taki ara dönem kongresi vardı. Başkanın bir önceki gece dile getirdiği kişi başına 5 bin dolarlık temettü vaadine partililerin ve Başkan Yardımcısı Vance'in konuşmasında değinilmemesi dikkat çekti. BNP Paribas başekonomisti Isabel Mateos, TÜFE'nin 25 baz puanlık artırımı teyit edeceği görüşünü paylaştı; çekirdek verinin aylık yüzde 0,2'nin belirgin altında gelmesi halinde artırımın rafa kalkabileceğini, ancak çıtanın düşük olduğunu söyledi. Bülten, 11 Eylül saldırılarının 25. yılında anma törenleri ve günün veri takvimiyle kapandı.