Teknoloji mola verdi, perakende hisseleri sahneye çıktı: Nasdaq ekside, Dow artıda kapattı

12 Ekim Pazartesi günü piyasalar haftaya karışık başladı. Nasdaq bileşik endeks %0,4 geriledi, SP 500 %0,1'in altında hafif ekside kapattı. Dow ise %0,4 yükselip 21 günlük ortalamasının üstüne attı. Küçük hisseler %0,4 kadar gerileyip 200 günlük çizgide destek aradı. Pazar sabahı tezgâh saymak gibi düşünün: vitrin sakin ama arka raflarda epey hareket vardı.

Nasdaq bileşik endeksin hâlâ 21 günlük çizginin üstünde durması bana güven veriyor. Bir süredir tek günlük yükselişlerin hemen geri verildiği bir dönemden geçtik, o yüzden kazanımların üst üste eklenmesi farklı bir hava taşıyor. Göreli güç çizgisi kısa vadeli ortalamasını zorluyor, orası dikkat isteyen nokta. Nasdaq 100 tarafı ise 750 seviyesinde tutunmakta zorlanıyor; kopuş sonrası geri çekilme sürüyor ama yapı henüz bozulmuş değil.

Tahvil piyasası Kolomb Günü nedeniyle kapalıydı, o yüzden 10 yıllık getiri kımıldamadı. Bu durum küçük hisseleri izleyenler için puslu bir cam demek: IWM 200 günlük çizgide destek buldu ama uzun süredir 21 günlüğün altında seyrediyor ve her denemede başını çarpıp dönüyor. Dow'un 30 hisselik yapısı fazla genelleme yapmaya gelmez ama 21 günlüğün üstüne çıkması yine de hoş bir işaret.

Eşit ağırlıklı SP 500 sepeti cuma günü 21 günlüğün üstüne çıktı ve bugün de üstünde kaldı. Genele yayılım adına bu küçük yeşil filizler değerli, çünkü Russell 2000 gibi aylarca 21 günlüğün altında sürünen sepetlerde böyle kıpırtılar az görülüyor. Yine de sevincimi frenliyorum: güç defensif taraftan, temel tüketim ve sigorta gibi sığınaklardan geliyor. Ben asıl teknoloji önde giderken diğer grupların peşine takılmasını isterim, teknolojinin yerine geçmesini değil.

Yonga hisseleri sepeti günü 21 günlük ortalamanın altında kapattı ve bu beni biraz tedirgin etti. 50 günlük çizginin hâlâ üstündeyiz, o yüzden panik yok ama burası yakından izlenmesi gereken bir eşik. Yazılım tarafında cuma günü güçlü bir hava vardı, bugün de devam edecek gibi göründü fakat gün içi dönüşle seansın dibinde kapattı. Özetle günün zayıf karnı teknolojiydi; güçlü taraflar sigorta, temel tüketim ve finansal isimlerdi.

Muhteşem 7 sepeti bugün Nasdaq bileşik endeksi ayakta tutan güç oldu. Meta %3,4 yükseldi ve endekse ciddi destek verdi. Microsoft ise yazılım grubunda pırıl pırıl duruyor: 21 günlük çizginin üstünde sakin bir yükseliş sürüyor, kısa vadeli 8 günlük üstel ortalamaya çok sadık. Bu güç, bilançoyla 200 günlüğün üstüne atmasından beri neredeyse hiç bozulmadı; arada soluklandı ama hep sağlam bir şekilde 21 günlüğe tutunarak yaptı bunu.

Amazon biraz sallantılı duruyor, Apple ise son günlerde sakin ve düzgün görünüyor. Muhteşem 7 bir bütün olarak güçlü kaldığı için endeksler gerçekte olduğundan biraz daha sağlam görünüyor. Madalyonun öbür yüzünde SP 500'ün geri kalan 493 hissesini tutan sepet 50 günlük çizgide kritik bir sınav veriyor: 21 günlüğü aşmak birinci adımdı, şimdi 50 günlüğün üstü gerekiyor. Fortune kayıtları da bu tabloya uyuyor; 2025'te devlerin çoğu endeksin gerisinde kalmış, sevenler sepetini Alphabet ile bir yarı iletken devi sırtlamıştı.

Piyasada güç trendi sürüyor ama bu kimseye garanti vermez, tıpkı takip günlerinin garanti vermemesi gibi. Güç trendi bana iyimser bir şapka taktırır ama hisse bazında risk kurallarını asla bırakmam: tek hissede %7 ile %8 arası kaybı geçirmem. Endeks iyi görünüyor diye tek hisse riskini görmezden gelmem, çünkü cebime giren ya da çıkan para endeks grafiği değil, kendi portföyüm. Son dönemde tek hisselerde istediğimi bulamayınca sepetlere yaslanmak, yani negatif ayrışmadan kaçıp trene sepetle binmek mantıklı bir yol oldu.

Günün yıldızı FIGS oldu: hisse %12,4 sıçrayıp haftalık grafikte yılın erken zirvelerini temizledi. Göreli güç notu 95 gibi etkileyici bir seviyede ve son dönemde üç haneli büyüme var. HeyGotrade verileri de bu havayı destekliyor: 9 Ekim kapanışı 15,78 $, piyasa değeri 2,62B $, F/K 40,2, RSI 67,5 ve fiyat 50 ile 200 günlük ortalamaların üstünde, uzman uzlaşması al yönünde. Public kayıtlarına göre son çeyrekte hisse başına kâr beklenti 0,07 $ iken 0,15 $ geldi, yani %114 sürpriz. MarketBeat takvimine göre sıradaki sınav 5 Kasım kapanış sonrası; beklenti 0,07 $ kâr ve 182,82M $ ciro. Yine de temkinliyim: bu büyüme küçük sayılardan geliyor, 5 cent üstünden %42 artışla büyük şirket sıçraması aynı şey değil; üstelik halka arz sonrası %90'ı aşan düşüşün gölgesinde aylık grafik hâlâ yaralı.

Kohl's günü %4 yükselişle kopuş yaparak kapattı. Temel tarafta tablo girintili çıkıntılı: ciro tek haneli geriliyor ama son çeyrek kârı üç haneli sıçradı. Robinhood verilerine göre hisse 12 Ekim'de 21,17 $, piyasa değeri 2,4B $, F/K 8,88, temettü verimi %2,86 ve son bir yılda 11,38 ile 25,22 $ arasında salındı; işlem hacmi ortalamanın üstündeydi. Grafik tarafı daha neşeli: 200 günlük çizgiden destek alıp 10 haftalık çizginin üstüne hamle yapıyor. Target gibi düz taban kuran başka perakende isimleri de var, o yüzden bu kıpırtı tek hisse hikâyesi değil, rafa yayılan bir hava gibi duruyor.

Victoria's Secret günü %7 yükselişle fincan kulplu bir yapıda kapattı. Kulp içindeki trend çizgisinden giriş düşünenler için erken bir fırsat belirdi; klasik pivotun %4 kadar altındayız. Son bilançoda bir ara sarsıldı ama iki haftada toparlanıp 50 günlüğün üstüne döndü, yani alıcı bulmakta zorlanmadı. Temel tarafta küçük sayılardan gelmekle birlikte 33 cent kâr ve çift haneli ciro artışı var. Yahoo kayıtlarına göre şirket tüm yıl ciro tahminini 7,03B ile 7,13B $ bandına yükseltti, aktivist baskıya rağmen yönetimin özgüveni yüksek görünüyor.

Perakende tarafındaki bu canlılık bana tek çiçekle bahar gelmez sözünü hatırlatıyor ama çiçekler çoğalınca baharı beklemek mantıklı. Teknolojiye tüm parayı yığmak, bütün yumurtaları aynı sepete koymak gibi: tek haberle hepsi birden sarsılıyor. O yüzden petrol, taşımacılık ve rafineriler gibi konuşulan alanların yanına perakendenin de katılması portföyü rahatlatıyor. Her şeyin akıllı yazılım olması gerekmiyor; para bazen sessizce rafların arasına sızıyor.

Zayıf günlerde ayakta kalanı bulmak benim en sevdiğim idman: önce sepetleri tararım, hangi grup güçlü diye bakarım. Geçen hafta ilaç grubu sarsılırken Moderna'nın dik durması gibi örnekler hep bu yolla yakalanır. Aralığın üst yarısında kapatan, ekside bile dipten toparlayan hisseler fısıldar: burada özel bir şey oluyor. Göreli güç çizgisi de SP 500'e karşı yarışı gösterdiği için tercihlerimde pusulam oluyor; endeksi geçemeyecek bir tek hisse riskini neden alayım.

Bilanço dönemi kapıda ve takvim kabarık: bu hafta SP 500'den yaklaşık 25 şirket sonuç açıklıyor, açılışı büyük bankalar yapıyor. Önümüzdeki haftalarda sayı yüzü aşacak, o yüzden kimin ne zaman açıkladığını bilmek şart; kendi hisseniz olmasa bile komşu sonuçlar sizin rafı da sarsabiliyor. Ben kazanç sayfalarını düzenli takip ederim. FIGS için 5 Kasım kritik durak: o günkü sonuçlar kopuşun devam mı tamam mı olduğunu gösterecek.

Son sözüm risk üzerine: tek gün trend yapmaz, ne artıda ne ekside. Ben trend takipçisiyim, kararları gün gün biriken kanıtla veririm, tek çubukla her şeyi ortaya koymam. O yüzden bu haftaya iyimser ama kemerleri bağlı giriyorum: güçlü trend çizgili perakende isimlerde küçük ve kademeli, teknoloji tarafında ise destekler kırılmadıkça sakin. Para nereye akıyorsa oraya bakmaya devam edeceğim.