La tecnología toma aire y el comercio toma la vidriera: Nasdaq flojo, Dow firme

El lunes 12 de octubre abrió la semana en orden disperso. El compuesto Nasdaq cedió 0,4 pct mientras el SP 500 cerró casi plano, con baja menor a una décima de pct. El Dow ganó 0,4 pct y volvió sobre su media móvil de 21 días. Las pequeñas capitalizaciones perdieron alrededor de 0,4 pct y buscaron apoyo en su línea de 200 días. Imaginen el conteo matinal del mercado: vidriera tranquila, trastienda animada.

El compuesto Nasdaq sostenido sobre sus 21 días todavía me tranquiliza. Tras un tramo donde cada ganancia de un día se devolvía de inmediato, las ganancias apiladas cambian el aire. La línea de fuerza relativa desafía ahora su propia media corta, un punto que pide prudencia. El Nasdaq 100, en cambio, sufre hacia el nivel de 750; el repliegue tras la ruptura continúa, pero nada parece roto por ahora.

El mercado de bonos quedó cerrado por el Día de la Raza, así que el rendimiento a diez años apenas se movió. Una ventana empañada para quienes miran las pequeñas: IWM halló apoyo en sus 200 días pero vive bajo sus 21 días desde hace largo tiempo, golpeándose la cabeza en cada visita. El Dow y sus 30 nombres poco prueban por sí solos, pero reconquistar sus 21 días sigue como una linda señal.

La cesta equiponderada del SP 500 superó sus 21 días el viernes y los conserva hoy. Estos brotes verdes pequeños valen para la amplitud, pues cestas como el Russell 2000 rara vez los muestran tras meses bajo la línea. Contengo igual mis aplausos: la fuerza llega de rincones defensivos, consumo básico y seguros. Prefiero la tecnología al frente con los demás grupos detrás, antes que una tecnología reemplazada por ellos.

La cesta de semiconductores cerró con firmeza bajo sus 21 días, lo cual me inquieta. Seguimos sobre los 50 días, así que sin alarmas, pero este estante pide vigilancia cercana. El software salía de un viernes fuerte y parecía listo para continuar, pero revirtió en la sesión y terminó en mínimos. En breve, la tecnología formó el vientre débil del día mientras seguros, consumo básico y nombres financieros cargaban la fuerza.

La cesta de los Siete Magníficos sostuvo hoy en pie al compuesto Nasdaq. Meta ganó 3,4 pct y aportó un sostén serio al índice. Microsoft brilla dentro del software: subida tranquila sobre sus 21 días, fiel a su media exponencial corta de 8 días. Tal vigor remonta al impulso de resultados sobre los 200 días y apenas se apagó; llegaron pausas, pero siempre de forma sana, pegadas a los 21 días.

Amazon luce tembloroso mientras Apple se ve tranquilo y prolijo últimamente. Con los siete gigantes fuertes en grupo, los grandes índices lucen un poco más sanos de lo real. Del otro lado, la cesta con los otros 493 nombres del SP 500 juega una prueba decisiva en sus 50 días: superar los 21 días era solo el primer paso, ahora deben ceder los 50 días. Los registros Fortune encajan en este marco; la mayoría de los gigantes quedó detrás del índice en 2025 mientras Alphabet y un líder de semiconductores cargaban la cesta.

Una tendencia potente continúa, pero nada garantiza, igual que los días de seguimiento nada garantizan. La tendencia me pone un sombrero optimista, pero jamás abandono mis reglas de riesgo por nombre: ninguna pérdida en un solo valor supera 7 a 8 pct. Un lindo índice nunca excusa el riesgo de un solo papel, pues lo que llena o vacía mi bolsillo son mis propias posiciones, no el gráfico del índice. Últimamente, con nombres sueltos decepcionantes, apoyarse en cestas parecía sabio: menos sacudidas y siempre a bordo cuando el rally se angosta.

FIGS brilló con un salto de 12,4 pct que borró los máximos de inicios de año en el gráfico semanal. Su nota de fuerza relativa de 95 impresiona, sostenida por un crecimiento de tres dígitos. Las cifras HeyGotrade apoyan el ánimo: cierre del 9 de octubre en 15,78 $, valor de mercado de 2,62B $, P/E de 40,2, RSI en 67,5, precio sobre las medias de 50 y 200 días, con consenso de compra. Los registros Public muestran una ganancia trimestral de 0,15 $ contra 0,07 $ esperados, una sorpresa de 114 pct. El calendario MarketBeat marca la próxima prueba tras el cierre del 5 de noviembre, con 0,07 $ de ganancia y 182,82M $ de ventas esperados. Igual mantengo prudencia: tal crecimiento nace de una base minúscula, donde 42 pct sobre cinco centavos nada tiene de salto de gran casa, y el gráfico mensual aún lleva cicatrices de una caída mayor a 90 pct tras el debut.

Kohl's cerró en alza de 4 pct con una ruptura. Los fundamentos lucen desparejos: las ventas retroceden a ritmo de un dígito mientras la ganancia del último trimestre saltó a tres dígitos. Los datos Robinhood encuadran bien el caso: 21,17 $ el 12 de octubre, valor de mercado de 2,4B $, P/E de 8,88, dividendo de 2,86 pct, rango anual entre 11,38 y 25,22 $, y volumen sobre el promedio. El lado del gráfico luce más alegre, con apoyo en los 200 días y empuje hacia las 10 semanas. Configuraciones planas como Target salpican el mismo estante, así que este despertar menos parece historia aislada que un rally que gana el pasillo.

Victoria's Secret ganó 7 pct dentro de una taza con asa. Los compradores de la línea de tendencia dentro del asa hallaron una puerta temprana mientras el precio sigue alrededor de 4 pct bajo el pivote clásico. El último episodio de resultados la sacudió breve, pero se reparó en dos semanas y recuperó sus 50 días: los compradores nunca desaparecieron. Desde una base pequeña, 33 centavos de ganancia y crecimiento de ventas de dos dígitos ya cuentan. Los registros Yahoo anotan una guía anual elevada hacia una banda de 7,03B a 7,13B $, y la dirección muestra confianza pese a la presión activista.

Tal vigor minorista recuerda el dicho de que una flor nunca hace primavera, aunque un campo entero invita a la esperanza. Concentrar cada dólar en tecnología semeja poner todos los huevos en la misma cesta: un solo titular los sacude juntos. El petróleo, los transportistas y las refinerías ya ofrecían relatos de refugio, y el comercio al sumarse alivia la presión del portafolio. No todo debe orbitar el software inteligente; a veces el dinero se desliza sin ruido entre los estantes.

Detectar lo que aguanta firme en días débiles sigue como mi ejercicio favorito: primero barro las cestas y pregunto qué grupo se mantiene erguido. Moderna firme mientras el grupo del medicamento temblaba la semana pasada ofrece justo la captura que este ejercicio rinde. Los nombres que cierran en la mitad alta de su rango, rebotando desde mínimos aun en rojo, susurran que algo especial se cocina aquí. La línea de fuerza relativa, que hace correr cada nombre contra el SP 500, me sirve de brújula; por qué aceptar el riesgo de un solo papel incapaz de vencer al índice.

La temporada de resultados golpea con agenda cargada: unas 25 firmas del SP 500 publican esta semana, abiertas por los grandes bancos, con el CPI de septiembre esperado en paralelo. El conteo supera el centenar en las semanas siguientes, así que saber quién publica cuándo importa; aun los resultados de un vecino pueden sacudir tu estante. Sigo de cerca las páginas de resultados. El 5 de noviembre marca la parada clave para FIGS: esas cifras dirán si el despegue camina o se pliega.

Mi palabra final trata del riesgo: un solo día jamás marca tendencia, ni al alza ni a la baja. Sigo tendencias y decido con pruebas que se apilan día tras día, sin jugarme jamás la casa en una sola barra. Entro pues a la semana con esperanza pero con cinturón: pequeño y gradual en nombres del comercio con líneas firmes, paciente en tecnología mientras los soportes aguanten. Seguiré mirando hacia dónde fluye el dinero.