Les marchés américains décollent : rallye, envolée des semi-conducteurs et hausse de taux au Japon le même jour

Wall Street a clôturé comme si elle célébrait une hausse de taux. Le S&P 500 a gagné environ 1,13 % et le Nasdaq environ 1,69 %, tandis que le Dow a également terminé en hausse ; les rendements des Treasuries à 10 ans et 2 ans se sont détendus d'environ 7 points de base et le pétrole a reculé sur les espoirs de diplomatie autour de l'Iran et d'Ormuz. Bitcoin continue de montrer la résistance observée depuis la zone des 55-60k ; l'animateur précise qu'il n'est pas spécialiste mais apprécie la fermeté avec laquelle ce niveau a tenu. Le point de marché s'ouvre également sur un long avertissement contre les arnaques, soulignant qu'il ne demande jamais d'argent en dehors des adhésions YouTube, des abonnements et de l'école, et ne contacte jamais via Telegram, WhatsApp ou des messages directs pour des investissements.

Le sentiment reste profondément prudent. Dans l'enquête AAII, 53,3 % sont baissiers contre seulement 28,8 % haussiers ; l'indice Fear & Greed de CNN est à 29, en territoire de peur, tandis que les jauges d'humeur plus larges paraissent un peu plus calmes. L'animateur y voit un vent contrarien favorable : achats massifs de puts, positions courtes et liquidités de côté signifient compression, et la montée du mur d'inquiétude peut ramener cette trésorerie sur le marché. Il signale un risque électoral d'ici octobre mais considère que la direction générale est haussière et rappelle aux téléspectateurs que l'expiration du triple witching OPEX peut ajouter de la volatilité intraday sans changer la tendance.

Techniquement, la reconquête des moyennes mobiles à 50 jours est le signe le plus encourageant, rapidement récupérée par le S&P 500 et le Nasdaq. Le signal le plus fort est le vif rebond des semi-conducteurs, important car l'IA est désormais le cœur de l'investissement et de la croissance américains. Sa jauge quotidienne de pouls IA s'est améliorée à 61, suivant HPM, le packaging, les processeurs et l'optique ainsi que le flux d'actualités sur toute la chaîne.

Les prix de location de GPU confirment la force de la demande. Le tarif quotidien du B300 a atteint 8,96 $, en hausse de 0,4 % sur la journée, de 0,7 % sur la semaine et d'environ 6 % sur le mois. Les familles B200 et plus anciennes semblent stables au quotidien mais progressent sur les horizons hebdomadaire et mensuel ; même les H100 et H200 matures ne montrent aucun recul. Dans le même temps, le coût par token baisse ; une production de modèles moins chère soutient le matériel et l'écosystème au sens large, car davantage d'utilisateurs peuvent consommer plus d'IA à moindre coût.

La rotation sectorielle conforte la lecture risk-on. Le leadership de la technologie correspond au schéma historique où la tech lance le rallye avant que la hausse ne se généralise, et les rapports de rotation indiquent la même phase. La force des matériaux compte comme indicateur des intrants des data centers IA, tandis que la vigueur de la consommation discrétionnaire suggère une confiance des ménages en amélioration. Le léger repli du pétrole est lié aux attentes diplomatiques, avec un rappel : les prix à la pompe se situent environ 20 $ au-dessus des cotations à l'écran et grignotent les budgets.

Sur la géopolitique, le point de marché cite la formulation de Trump d'un choix entre la diplomatie et une mesure sévère contre l'Iran ; l'animateur estime que des stocks de missiles épuisés et des porte-avions usés limitent la capacité d'escalade. Les signaux plus souples de Téhéran, indiquant qu'il se battrait si nécessaire mais reste ouvert à la diplomatie, ont également aidé. Les marchés ont apprécié le ton et les premières séances sont restées positives, renforçant l'idée que le pire scénario est peut-être derrière nous.

L'énergie a besoin de plus qu'une simple déviation. Les efforts saoudiens pour rediriger les flux vers Ormuz sont notés, mais les deux routes doivent rester ouvertes et un apaisement durable exige la fin des combats. L'animateur propose aussi une lecture contre-intuitive de l'inflation : des factures de carburant élevées devraient en apparence faire grimper l'inflation globale, mais en évinçant les dépenses ailleurs, elles peuvent peser sur d'autres catégories, les ménages ayant moins à dépenser.

Les actualités de la défense et de la politique monétaire se croisent. Les États-Unis auraient proposé à l'Arabie saoudite un paquet de 24,3 milliards de dollars pour 48 F-35 plutôt qu'une aide directe contre les Houthis ; une affirmation selon laquelle les Houthis auraient abattu un F-15 avec l'aide d'un modèle conversationnel reste non vérifiée, et l'utilité des F-35 dans ce contexte est mise en doute. Le même jour, la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1,25 % contre 1,00 %, avec deux dissidences et un yen qui s'est affaibli plutôt que renforcé, réduisant les attentes de resserrement agressif. Les craintes liées au carry trade semblent exagérées et les quelque 1 230 milliards de dollars de Treasuries américaines détenus par le Japon sont notés comme en baisse par rapport au pic.

Le transfert de propriété des Treasuries est encore plus net. Les avoirs chinois sont tombés à 618 milliards de dollars en juillet contre 633,4 milliards en juin, leur plus bas niveau depuis août 2008 et bien en dessous du pic d'environ 1 300 milliards atteint en novembre 2013 ; les avoirs étrangers totaux ont glissé à 9 250 milliards de dollars. Avec une dette américaine proche de 48 000 milliards de dollars, la part de la Chine paraît de plus en plus réduite, et bien que le débat se poursuive sur les avoirs via d'autres canaux, la tendance baissière a exercé une pression supplémentaire sur les obligations.

Les valeurs de semi-conducteurs ont scellé le récit. Nvidia a gagné plus de 2 %, AMD environ 6 %, Micron environ 5,5 % et l'indice SOX environ 2,8 % ; l'animateur rejette le récit de la semaine précédente selon lequel le cycle d'investissement dans l'IA serait terminé, arguant que la concurrence continuera d'alimenter un rebond alors que beaucoup de valeurs restent loin de leurs sommets. Pendant ce temps, la poussée de Meta dans l'IA grand public se démarque ; son nouvel agent personnel Muse est décrit comme dépassant Threads en téléchargements aux États-Unis et contribuant à environ 10 % de l'action depuis son lancement le 8 septembre. Son intégration native dans Instagram, Facebook et WhatsApp est vue comme la clé pour faire entrer les assistants dans la vie quotidienne.

La robotique et la structure de marché clôturent la note. Les équipes de Tesla auditant les fournisseurs d'Optimus en Chine ont fait grimper l'indice local des humanoïdes de 2,4 % et certains fabricants de composants jusqu'à 7 % ; l'animateur estime que Tesla pourrait se défaire de son étiquette de pur constructeur automobile si elle parvient à produire à grande échelle un humanoïde performant à un prix raisonnable, tout en avertissant que le chemin est long. Par ailleurs, le parcours en cinq ans du régulateur américain des valeurs mobilières pour les actions tokenisées a soutenu Robinhood et Coinbase, mais l'animateur critique cette décision, mettant en garde contre la spéculation lors des heures creuses en 24/7. Le message global est qu'en l'absence de choc électoral ou géopolitique majeur, le marché s'est retourné à la hausse, une vision partagée par la lecture technique de Tunc Catiroglu.