Señal de rotación en el Nasdaq: las acciones de chips y energía vuelven al centro de atención

La revisión semanal abre con un calendario macro tranquilo. El IPC de agosto llega el viernes y el PPI el jueves, mientras que los resultados de Oracle y Adobe del jueves son los momentos destacados de la semana en ganancias. Tras una sesión festiva de bajo volumen en EE. UU., los escritorios de trading regresan y se espera que los volúmenes aumenten. La visión principal es que la dirección del mercado se decidirá en gran medida en las sesiones de volumen pleno de esta semana.

En cuanto a los flujos de capital, las cripto, los valores de centros de datos y memoria, además de la energía, fueron fuertes la semana pasada, mientras que la salud y las acciones de chips comenzaron a recuperarse lentamente. Al parecer, el dinero salió de los mineros de cobre, el software y las acciones de ciberseguridad. Ese grupo había repuntado bien durante el último mes o dos mientras las acciones de chips estaban bajo presión. Ahora el péndulo podría volver a balancearse: el software descansa mientras los chips muestran primeros indicios de entradas, aunque la confirmación requiere una continuación de las ventas de software y la fortaleza de los chips esta semana.

Los rendimientos de los bonos siguen presionando el panorama. Los rendimientos a treinta años se relajaron ligeramente pero permanecen cerca de sus máximos de 52 semanas, y los rendimientos a diez años también están cerca de sus picos, lo que sigue pesando sobre el Nasdaq. El S&P 500 está formando una bandera alcista más pequeña; una ruptura por encima de 7750 podría abrir el camino hacia 7900. El Nasdaq se ha quedado atrás del S&P debido a la debilidad de los chips, y un retorno del dinero a los chips y el hardware podría desencadenar una ruptura alcista similar. Con unos dos meses hasta las elecciones, el riesgo de una corrección hacia la media de 200 días sigue sobre la mesa. En el Russell 2000, la media de 50 días no pudo ser recuperada y 2983 es el nivel a vigilar.

Las cripto y las materias primas pintan un panorama mixto pero legible. Bitcoin se ha movido lateralmente desde el 21 de agosto y está consolidando; la tendencia bajista se rompió con fuerte volumen y el precio se ha mantenido plano desde entonces con menor volumen. Ethereum se ve similar: mantenerse aquí podría poner 3000 en juego, mientras que cierres por debajo de 2000 apuntarían hacia 2200, cerca de la media de 200 días. El oro se ha corregido levemente desde el 25 de agosto pero busca soporte por encima de su media de 50 días; evitar cierres por debajo de 4350 podría preparar un movimiento hacia 4700. En el petróleo, el enfrentamiento de petroleros entre EE. UU. e Irán ha elevado la prima geopolítica; la tendencia bajista se está rompiendo y las ganancias podrían continuar sin un acuerdo. El índice de volatilidad se sitúa por debajo de 15, tocando la zona de 13,8 el viernes, por lo que no se está descontando ningún movimiento importante a corto plazo.

Strategy rompió su larga tendencia bajista y subió tres semanas consecutivas con fuerte volumen, impulsada por la recuperación de Bitcoin. Aun así, no se puede confirmar ninguna tendencia alcista antes de cierres por encima de la media de 200 días en 154 dólares. Una tendencia saludable necesitaría mínimos y máximos ascendentes en forma de escalera, del tipo visto después del mercado bajista de 2022. Una corrección limitada que forme primero un mínimo local sería el camino más saludable, con nuevos máximos confirmando luego el giro.

El movimiento más llamativo vino de los valores de memoria. Micron subió un 6 por ciento contra un mercado plano el viernes y cerró por encima de 1000 dólares, acercándose a la zona de resistencia de 1035 que lo había rechazado tres veces antes; cierres por encima podrían iniciar una marcha hacia nuevos máximos. Las expectativas son altas de cara al informe de resultados del 30 de septiembre. Sandisk estaba aún más caliente con un salto del 12 por ciento hacia la zona de 1740; una ruptura por encima del máximo del 17 de agosto en 1825 podría traer un movimiento rápido hacia 2350, con un objetivo a largo plazo de 2700. El desencadenante citado es el nuevo modelo de OpenAI que controla computadoras mediante comandos de voz; presentado como un paso hacia la IA general, se espera que esta ola expanda la demanda de memoria y beneficie a Micron, Sandisk, Seagate, SK Hynix y Samsung. Mientras que los ciclos pasados fueron impulsados por las PC y los teléfonos, la demanda ahora está liderada por los chips de IA en centros de datos, lo que se presenta como un cambio en el clásico debate sobre la ciclicidad.

Entre los fabricantes de chips, TSMC está rompiendo su tendencia bajista; mantenerse sin cierres por debajo de la media de 21 días durante la corrección de los chips se muestra como evidencia de fortaleza, con un objetivo a largo plazo de 500 dólares. Broadcom se está equilibrando alrededor de su media de 50 semanas cerca de 355 dólares; se señala como posible una corrección preelectoral hacia 300, pero la guía de la dirección de triplicar los ingresos en dos años se usa para argumentar que estos niveles son una oportunidad, con un objetivo a largo plazo de 500 o incluso 600 dólares. Intel ha roto su tendencia bajista con volumen creciente de tres días, aunque aún no se ha impreso ningún cierre por encima de la media de 50 días. Una publicación de apoyo de Trump en redes sociales más la reportada compra de 10 millones de dólares del CEO cerca de 95 dólares el 11 de agosto se citan como soportes potenciales esta semana, con un movimiento hacia 115 sobre la mesa.

En energía, Constellation Energy rompió la tendencia bajista vigente desde octubre de 2025 y ha subido alrededor del 26 por ciento desde la zona de 230 a 235 señalada previamente como área de compra. La media de 200 días en 287 dólares fue recuperada de manera decisiva, y 328 a 330 se describe como la resistencia clave que podría abrir el camino hacia máximos récord. La tesis es que la creciente demanda de IA impulsa la demanda de energía, haciendo que el valor sea adecuado para el largo plazo; el ponente abiertamente la tiene en su propia cartera. Vistra encontró soporte cerca de 135 dólares, con el CEO comprando más de un millón de dólares en el mercado abierto durante las últimas dos semanas. Su tendencia bajista aún no está rota, pero se ve fundamentalmente más barata que Constellation, con un objetivo a largo plazo de 220 a 230 dólares que implica alrededor de un 50 por ciento de potencial alcista desde los niveles actuales.

Bloom Energy probó su media de 50 semanas, convirtió la zona de 160 de resistencia en soporte, subió a 252 y se estiró a 266 fuera de horario tras la noticia de su inclusión en el índice S&P 500, añadiendo alrededor del 5 por ciento después de una ganancia del 7 por ciento en la sesión regular. Su tendencia bajista y su media de 50 días están rotas, y se citan tenedores políticos, incluida una reportada compra cerca de 210 dólares por parte de Pelosi. En IREN, los últimos resultados fueron pobres y la acción cayó un 13 por ciento, pero se recuperó alrededor del 26 por ciento desde los mínimos y rompió su tendencia bajista y sus medias móviles; la zona de 28 a 33 se mantuvo tres veces como soporte mayor y se discute una carrera hacia 70. Los considerables contratos de energía asegurados de la compañía como actor de centros de datos se presentan como la razón por la que sigue siendo mantenible a pesar del trimestre débil.

En el resto de la canasta de centros de datos, Riot rompió su tendencia bajista como IREN, mantuvo su media de 50 semanas y está formando mínimos y máximos ascendentes en el gráfico semanal, con 30 o incluso 36 dólares en discusión. Cipher Mining se ve más débil pero está intentando una formación similar, Nebius rompió una pequeña tendencia bajista y se está recuperando. CoreWeave sigue siendo el más débil del grupo pero ha operado en una larga banda lateral, y una ruptura de resistencia podría traer una fuerte carrera récord. La lectura general es que el complejo de centros de datos se ve fuerte, siempre con la advertencia de una posible corrección preelectoral y la necesidad de confirmación de volumen esta semana.