Nasdaq'ta Rotasyon Sinyali: Çip ve Enerji Hisseleri Sahneye Dönüyor

Haftalık değerlendirme sakin bir makro takvimle açılıyor. Ağustos ayı tüketici enflasyonu cuma günü, üretici enflasyonu ise perşembe günü açıklanacak; bilanço tarafında gözler perşembe günkü Oracle ve Adobe sonuçlarında olacak. ABD'de tatil nedeniyle düşük hacimli bir seans geride kalırken, Wall Street'in kurumsal masalarının dönüşüyle işlem hacimlerinin yeniden yükselmesi bekleniyor. Bu yüzden yön arayışının asıl olarak bu hafta netleşeceği görüşü öne çıkıyor.

Videonun para akışı bölümüne göre geçen hafta kripto, veri merkezi ve bellek şirketleri ile enerji tarafı güçlüydü; sağlık ve çip hisselerinde ise yavaş bir toparlanma başladı. Paranın bakır madencileri ile yazılım ve siber güvenlik hisselerinden çıktığı belirtiliyor. Bu grup son bir iki ayda güzel bir ralli yapmış, çip hisseleri ise aynı dönemde baskı altında kalmıştı. Şimdi sarkacın tersine dönme ihtimali konuşuluyor: yazılım dinlenirken çip tarafına dönüş sinyali var, ancak teyit için bu hafta yazılımda satışın ve çipte gücün devam etmesi gerektiği vurgulanıyor.

Tahvil faizleri tabloyu zorlamaya devam ediyor. Otuz yıllıklar hafif gerilese de son elli iki haftanın zirvelerine yakın seyrediyor, on yıllıklar da zirvelere yakın ve bu durum Nasdaq üzerindeki baskıyı koruyor. S&P 500 tarafında daha küçük ölçekli bir boğa bayrağı oluştuğu, 7750 seviyesinin yukarı kırılması halinde 7900 bölgesine yürüyüşün gündeme geleceği anlatılıyor. Nasdaq ise çip tarafındaki zayıflık yüzünden S&P'nin gerisinde kalmış durumda; para çip ve donanım hisselerine dönerse Nasdaq'ta benzer bir yukarı kırılım görülebileceği savunuluyor. Seçimlere yaklaşık iki ay kala iki yüz günlük ortalamaya uzanabilecek bir düzeltme ihtimali de masada tutuluyor. Russell 2000 tarafında elli günlük ortalamanın aşılamadığı ve 2983 seviyesinin eşik olduğu aktarılıyor.

Kripto ve emtia tarafında tablo karışık ama okunabilir. Bitcoin 21 Ağustos'tan bu yana yatay seyrediyor ve konsolide oluyor; düşen trendin hacimli şekilde kırıldığı, sonrasında ise düşük hacimle fiyatın yatay kaldığı belirtiliyor. Ethereum tarafında benzer bir yataylık var: tutunma sağlanırsa 3000 seviyesine atak, 2000 altı kapanışlarda ise iki yüz günlük ortalama civarı olan 2200 bölgesine geri çekilme konuşuluyor. Altın 25 Ağustos'tan beri hafif geri çekilse de elli günlük ortalamanın üstünde destek arıyor; 4350 altı kapanıştan kaçınması halinde 4700 bölgesine atak ihtimalinden söz ediliyor. Petrol tarafında ABD ile İran arasındaki tanker gerilimi jeopolitik primi yükseltmiş durumda; düşen trendin yukarı kırıldığı, uzlaşma olmazsa yükselişin sürebileceği yorumlanıyor. Oynaklık endeksi 15 seviyesinin altında, cuma günü 13,80 bölgesi görülmüş; piyasa kısa vadede büyük bir hareket fiyatlamıyor.

Strategy tarafında uzun süren düşen trend yukarı kırılmış ve hisse üst üste üç hafta hacimli yükselmiş durumda; itici güç Bitcoin tarafındaki toparlanma olarak gösteriliyor. Ancak iki yüz günlük ortalama olan 154 doların üstünde kapanışlar görülmeden bir yükseliş trendinden söz edilemeyeceği vurgulanıyor. Sağlıklı bir trend için 2022 ayı piyasası sonrasındaki gibi merdiven basamaklarını andıran yükselen dip ve tepelerin oluşması gerektiği anlatılıyor. Bunun için önce sınırlı bir geri çekilmeyle yerel bir dip yapılmasının daha sağlıklı olacağı, ardından yeni tepelerin trendi onaylayacağı belirtiliyor.

Haftanın en dikkat çekici hareketi bellek tarafında yaşandı. Micron cuma günü piyasanın aksine yüzde 6 yükselip 1000 doların üstünde kapanış yaptı; daha önce üç kez reddedildiği 1035 dolar direncine yaklaşıldı ve bu seviyenin üstünde kapanışların zirve yürüyüşünü başlatabileceği belirtiliyor. Şirketin 30 Eylül tarihli bilançosuna güçlü bir beklentiyle gidiliyor. Sandisk tarafında hareket daha da sertti: hisse yüzde 12 sıçrayıp 1740 bölgesinde kapattı; 17 Ağustos tepesi olan 1825 seviyesinin aşılması halinde 2350 bölgesine hızlı bir hareket ve uzun vadede 2700 hedefi konuşuluyor. Tetikleyici olarak OpenAI tarafının sesli komutlarla bilgisayarı kontrol eden yeni model duyurusu gösteriliyor; yapay genel zekâ iddiasıyla anılan bu dalganın bellek talebini büyüteceği, Micron ve Sandisk ile Seagate, SK Hynix ve Samsung gibi üreticilere yarayacağı savunuluyor. Önceki döngülerde talep bilgisayar ve telefonlardan gelirken artık veri merkezlerindeki yapay zekâ çiplerinin talebi sürüklediği, bunun da klasik döngüsellik tartışmasını değiştirdiği öne sürülüyor.

Çip üreticileri tarafında TSMC düşen trendini kırıyor; son çip düzeltmesinde yirmi bir günlük ortalamanın altında kapanış yapmadan tutunması güçlü duruşa kanıt gösteriliyor ve uzun vadede 500 dolar hedefi dile getiriliyor. Broadcom tarafında elli haftalık ortalama olan 355 dolar civarında dengelenme çabası var; seçim öncesi bir düzeltmede 300 dolara sarkma ihtimali not edilse de yönetimin iki yılda üç kat gelir öngörüsüne dayanarak bu seviyelerin alım fırsatı olduğu savunuluyor ve uzun vadeli hedef 500 hatta 600 dolar olarak konuyor. Intel tarafında düşen trend yukarı kırılmış, son üç günde hacim yükselmiş durumda; elli günlük ortalamanın üstünde kapanış henüz görülmedi. Trump cephesinden gelen olumlu paylaşım ile CEO tarafının 11 Ağustos tarihinde 95 dolar bölgesinden yaklaşık 10 milyon dolarlık alım yaptığı bilgisinin bu hafta destekleyici olabileceği, 115 bölgesine atak ihtimalinin konuşulduğu aktarılıyor.

Enerji tarafında Constellation Energy, Ekim 2025 tarihinden gelen düşen trendi kırmış durumda; daha önce alım bölgesi olarak anılan 230 ile 235 aralığından yüzde 26 yükselmiş bulunuyor. İki yüz günlük ortalama olan 287 doların güçlü şekilde aşıldığı, 328 ile 330 aralığının önemli direnç olduğu, bu bandın aşılması halinde zirve yürüyüşünün gündeme geleceği belirtiliyor. Yapay zekâ talebi arttıkça enerji talebinin de artacağı teziyle hissenin uzun vadede uygun bir yatırım olduğu, konuşmacının kendi portföyünde de bulunduğu açıkça ifade ediliyor. Vistra tarafı 135 dolar civarından destek bulmuş durumda; CEO son iki haftada açık piyasadan 1 milyon doların üstünde alım yapmış. Düşen trend henüz kırılmamış olsa da hissenin Constellation tarafına göre temel açıdan ucuz kaldığı, uzun vadeli 220 ile 230 dolar hedefiyle mevcut seviyelerden yüzde 50 civarı potansiyel taşıdığı savunuluyor.

Bloom Energy tarafında 50 haftalık ortalama test edilip 160 dolar bölgesi dirençten desteğe çevrildikten sonra 252 dolara yükseliş yaşanmış; S&P 500 endeksine alınacağı haberiyle piyasa kapanışı sonrasında 266 dolara uzanılmış. Gün içi yüzde 7 artı kapanış sonrası yüzde 5 düzeyinde ek bir hareket söz konusu. Düşen trendin ve elli günlük ortalamanın kırıldığı, siyasetçiler arasında da sahipleri bulunduğu ve Pelosi tarafının 210 dolar civarından alım yaptığı iddiası aktarılıyor. IREN cephesinde son bilanço kötü gelip hisse yüzde 13 düşmüş, ancak dipten yüzde 26 toparlayıp düşen trendi ve ortalamaları kırmış durumda; 28 ile 33 aralığının üç kez tutan önemli bir destek bölgesi olduğu, buradan 70 dolara yürüyüş ihtimalinin konuşulduğu belirtiliyor. Şirketin kayda değer ölçüde garanti enerji kontratına sahip bir veri merkezi oyuncusu olması, kötü bilançoya rağmen elde tutulabilir kılan gerekçe olarak sunuluyor.

Veri merkezi kuyruğunda Riot da benzer şekilde düşen trendini kırmış, elli haftalık ortalamada tutunup haftalık grafikte yükselen dip ve tepeler oluşturuyor; 30 hatta 36 dolar bölgesine yürüyüş ihtimali telaffuz ediliyor. Cipher Mining görece güçsüz olsa da benzer bir formasyon çabası içinde görünüyor; Nebius küçük düşen trendini kırıp toparlanıyor. CoreWeave ise sayılanlara göre zayıf kalmış ama uzun süredir yatay bantta hareket ediyor ve dirençler kırılırsa sert bir zirve atağı yapabileceği savunuluyor. Genel tabloyu toparlarsak veri merkezi tarafı güçlü görünüyor, ancak her adımda seçim öncesi düzeltme ihtimali ve bu haftaki hacim teyidi şartı düşülüyor.

Karşıt görüşü en güçlü haliyle kurarsam tablo şudur: eldeki rotasyon kanıtı tek bir hacimsiz tatil haftasına ve bir avuç tekil katalizöre dayanıyor. Yazılım tarafındaki satışlar kâr realizasyonundan ibaret olabilir, çip tarafındaki kıpırtı ise OpenAI duyurusu gibi geçici bir heyecanın eseri olabilir. Bu hafta hacimli seanslarda para yeniden yazılıma dönerse bugünkü çip dönüşü hikâyesi haftalık gürültü olarak kalır. Bellek hisselerindeki analizler de bu uyarıyı destekliyor: yapay zekâ kaynaklı bellek talebinin döngüselliği bitirdiği tezi henüz bir bilanço döngüsüyle sınanmadı ve 1000 dolar üstü fiyatlar beklentinin büyük kısmını peşin satın almış olabilir.

Videonun test etmediği noktalar da var. Örneklem kabaca bir haftalık fiyat hareketi; Micron tarafında 30 Eylül bilançosu, Oracle ve Adobe tarafında perşembe sonuçları henüz görülmedi. Cuma günkü enflasyon verisinde yukarı yönlü bir sürpriz tahvil faizlerini zıplatırsa teknik kırılımların çoğu geçersiz kalabilir. Petrol tarafındaki jeopolitik primin endekslere geçişkenliği, enerji hisselerindeki hedeflerin hangi petrol ve elektrik fiyatı varsayımına dayandığı da açık değil. Veri merkezi kuyruğundaki küçük isimlerde likidite ve halka açıklık riski hiç konuşulmuyor.

Doğrulanabilirlik tarafında dikkatli olmak gerekir. Constellation Energy konuşmacının kendi portföyünde bulunuyor; bu durum dürüstçe açıklanmış olsa da enerji bölümündeki iyimser tonu okurken bu bilgiyi akılda tutarım. Intel CEO alımı, Trump paylaşımı, Pelosi alımı ve Vistra CEO alımları gibi iddialar karar anında bağımsız kaynaklardan teyit ister; tek bir video anlatısına dayanarak pozisyon büyütmem. Analist ortalama hedefleri de kurum ismi verilmeden aktarıldığı için hangi tahminin ne zaman güncellendiği belirsiz. Bu yüzden sayıları izleme listesi seviyesi olarak kullanır, alım gerekçesi olarak değil.

Benim pratik çıkarımım şu: uzun vadeli yapay zekâ altyapısı tezini taşıyan ve oynaklığı kaldırabilen biri için bu video iyi bir harita sunuyor; kırılım seviyeleri net, teyit koşulları açık. Ancak seçim öncesi düzeltme riskini taşıyamayacak, kısa vadeli veya kaldıraçlı pozisyon taşıyan biri için aynı içerik yetersiz kalır. Ben bu anlatıyı üç koşula bağlarım: bu hafta hacimli teyit gelmesi, 1035 ve 1825 gibi bellek dirençlerinin üstünde kapanışlar görülmesi ve cuma verisi sonrası faiz baskısının hafiflemesi. Bu üçü bir araya gelmeden portföy kararı vermem.

nasdaq · çip hisseleri · enerji hisseleri · micron · broadcom · bitcoin