7 actions massacrées à acheter avant fin 2026 : Ulta, Nike, PayPal et les autres passées au crible

Sept actions détestées affichent aujourd'hui des prix qui paraîtront peut-être dérisoires dans trois ans, et c'est précisément le pari méthodique défendu par l'intervenant avec des tableurs, des flux de trésorerie et beaucoup de patience face au marché.

L'écart de performance assumé donne le ton puisque son portefeuille personnel recule de 16,63 % depuis le départ pendant que les Mag7 progressent de 31 % , avec sur neuf mois un retard marqué autour de moins 19 % contre plus 8,4 % pour les géants technologiques américains.

Une méthode assumée face au marché

La démarche repose sur des hypothèses explicites à dix ans concernant la croissance des revenus, les marges et les flux de trésorerie, puis sur un taux de rendement annualisé exigé de 9,5 % qui sépare un prix intéressant d'un prix simplement correct.

Ulta Beauty illustre le cas du leader résilient puisque le premier distributeur américain de beauté réunit plus de 44 millions de membres fidélité, des salons intégrés et un partenariat avec Bath & Body Works déployé dans plus de 600 magasins malgré un titre en baisse de 8 % depuis janvier. Selon reuters.com, l'enseigne a relevé ses prévisions annuelles de ventes et de bénéfice le 27 août après un trimestre à 3 milliards de dollars en hausse d'environ 8 % porté par le marketing et l'assortiment.

Le dossier Southwest Airlines divise parce que le carburant a coûté 900 millions de dollars supplémentaires sur un trimestre, que l'analyste UBS a abaissé son objectif de 56 à 49 dollars et que la dette inquiète, mais la compagnie vient de signer un trimestre record à 8,4 milliards de dollars de revenus en progression de 16 % avec un bénéfice par action plus que doublé. Selon investors.southwest.com, les revenus opérationnels et commerciaux du deuxième trimestre publié le 22 juillet 2026 sont restés records avec une expansion des marges malgré le choc du kérosène et une prévision annuelle ajustée entre 3,25 et 4,25 dollars par action.

Paiements, Chine et logiciels

PayPal combine Venmo, Braintree et un immense réseau de commerçants traitant des centaines de milliards de dollars, avec un flux de trésorerie libre de 6,6 milliards contre 5,3 milliards un an plus tôt, soit environ sept fois les flux, et un rachat de près de 24 % des actions en cinq ans qui soutient le bénéfice par action. Selon sec.gov, le deuxième trimestre clos le 30 juin 2026 et publié le 28 juillet 2026 depuis San Jose décrit un plan de transformation où la direction indique une stabilisation du bouton de paiement de marque malgré une hausse de 5 % des ventes et un résultat opérationnel en repli de 8 %.

Alibaba , souvent décrit comme l'Amazon chinois avec commerce électronique, cloud et paiements pour 1,4 milliard de consommateurs, a vu son titre passer de 105 dollars vers 190 dollars sur l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle avant de retomber, pendant que la direction rachète des actions et investit massivement dans le cloud. Selon alibabagroup.com, le trimestre solide publié le 20 août 2026 montre un cloud en croissance de 45 %, sa plus rapide depuis vingt-deux trimestres, avec des revenus liés à l'intelligence artificielle en croissance à trois chiffres pour le douzième trimestre consécutif grâce à une monétisation complète de la chaîne.

Adobe , avec Photoshop et Premiere adossés à des abonnements aux coûts de changement élevés, subit la crainte que l'intelligence artificielle détruise son modèle alors même que des accords avec Claude et ChatGPT organisent son intégration dans les flux créatifs et que les revenus progressent de 11 % par an depuis trois ans. Selon businesswire.com, le troisième trimestre fiscal clos le 28 août 2026 affiche un record de 6,76 milliards de dollars en hausse de 13 %, un revenu récurrent de 27,50 milliards, un carnet de 22,16 milliards, un flux opérationnel record de 2,52 milliards et 9,5 millions d'actions rachetées, tandis que Shantanu Narayen cite des revenus d'intelligence artificielle en hausse de 150 % pour un milliard d'utilisateurs mensuels et vise 6,80 à 6,85 milliards au quatrième trimestre dans le cadre d'une transition de direction.

Nike, Sprouts et le contexte des géants

Nike , dont la marque à la virgule reste inimitable, est tombé de 180 dollars fin 2021 vers 33 dollars avec un recul de 40 % depuis janvier, des revenus en baisse, un retrait coûteux des grands distributeurs au profit de la vente directe puis un retour vers le commerce de détail et une Chine en chute de 12 % sur le dernier trimestre. Selon about.nike.com, l'exercice 2026 affiche des revenus annuels de 46,4 milliards de dollars stables en publié et en repli de 2 % à devises constantes, avec un quatrième trimestre à 11,0 milliards en baisse de 1 % en publié et de 4 % à devises constantes.

Sprouts Farmers Market , épicier spécialisé du frais naturel et biologique qui séduit les lecteurs d'étiquettes, dégage une marge brute de 37 % remarquable pour la distribution alimentaire et une marge nette de 5,6 % contre 1 à 2 % chez Kroger grâce à des marques propres à 40 ou 60 % de marge, malgré une action collective fédérale et une enquête du gendarme boursier visant la direction. Selon investors.sprouts.com, le deuxième trimestre clos le 28 juin 2026 et publié le 29 juillet 2026 est jugé conforme aux attentes par le directeur général Jack Sinclair, pendant que Michael Burry détiendrait une position complète sur un dossier payé environ douze fois les bénéfices.

Le contraste avec les géants technologiques reste saisissant car une grande partie de leur avance annuelle s'est construite en trois mois, portée notamment par le succès d'un nouvel agent d'intelligence artificielle de Meta en tête des boutiques d'applications, ce qui a creusé l'écart avec un portefeuille d'actions délaissées. Selon 247WallSt, les Mag7 ont touché un sommet historique le 22 septembre 2026 après une brutale correction en début d'année 2026, un rebond qui illustre parfaitement la différence entre voter à court terme et peser à long terme chère à l'intervenant.

Valorisations et verdict

La synthèse des modèles internes retient des hypothèses prudentes sur dix ans, par exemple 3, 5 et 7 % de croissance des revenus chez Ulta avec des flux entre 9,5 et 10,5 % et un objectif médian vers 615 dollars, ou 3, 5 et 7 % chez Southwest avec des flux de 8 à 14 % et un objectif médian vers 133 dollars, soit des rendements annualisés à deux chiffres. Les autres cas suivent la même logique avec un objectif médian de 110 à 126 dollars pour PayPal, 209 dollars pour Alibaba, 550 dollars par les flux et 376 dollars par les bénéfices pour Adobe, environ 70 dollars dividendes inclus pour Nike et 122 dollars pour Sprouts.

Les risques restent concrets et l'intervenant ne les minimise pas puisque Southwest demeure exposé au prix du carburant et à une dette de 20 milliards de valeur d'entreprise, PayPal doit prouver que la croissance redevient intelligente, Alibaba émet près de 10 milliards de nouvelles actions tout en versant un dividende discuté et Adobe doit convertir l'intelligence artificielle en abonnements durables. L'achat présumé de plus de 600 millions de dollars de Hong Kong par le fondateur Jack Ma est d'ailleurs présenté comme une information rapportée et non comme une certitude, tandis que les rumeurs de rachat autour de 60,50 dollars rejetées comme trop basses montrent la tension entre prix de marché et valeur estimée.

Au final, le message n'est pas de copier sept tickets mais de comprendre un processus reproductible où le prix modifie la thèse, où les mises à jour trimestrielles corrigent les erreurs et où seules des décisions qui laissent dormir tranquille méritent d'être conservées jusqu'à la fin de 2026 et au-delà.