Point de resserrage pétrolier critique sous contrôle houthi : double crise à Bab al-Mandeb et sur les marchés mondiaux

Un nouveau rebondissement est survenu dans la guerre au Moyen-Orient. Les Houthis soutenus par l'Iran, qui contrôlent la majorité de la population yéménite depuis plus de dix ans et dont le slogan vise ouvertement les États-Unis et Israël, ont mené la semaine dernière une poussée éclair le long de la côte ouest du Yémen. Selon la vidéo du WSJ, ils ont investi le port caféier de Mokha, saisi des véhicules blindés et des fournitures du gouvernement internationalement reconnu soutenu par l'Arabie saoudite et les États-Unis, puis se sont dirigés vers Dhubab et l'île de Périm, d'une superficie de cinq milles carrés, située au milieu de Bab al-Mandeb. Ainsi, l'un des points de passage maritime les plus fréquentés du monde est tombé sous pression houthie effective, déclenchant de nouveaux combats et des implications immédiates pour les marchés pétroliers mondiaux ainsi que pour Riyad et Washington.

Pourquoi ce détroit compte : une petite île, deux chenaux

Bab al-Mandeb est le passage le plus étroit entre la péninsule Arabique et l'Afrique de l'Est, l'unique porte d'entrée de la mer Rouge vers le golfe d'Aden et l'océan Indien, et la route maritime la plus courte entre l'Europe et l'Asie. À son pic, plus de quatre millions de barils de pétrole y transitaient chaque jour, et au deuxième trimestre 2026 le flux atteignait encore en moyenne environ 8,1 millions de barils par jour, les armateurs se détournant d'Ormuz. Périm, aussi appelée Mayyun, divise le détroit en deux chenaux de navigation : celui qui la tient peut surveiller les navires entrant et sortant de la mer Rouge vers le canal de Suez. Mokha et Dhubab offrent une supervision depuis la côte, tandis que les îles Hanish la renforcent juste au nord. Avant la dernière escalade, environ 12 à 15 pour cent du commerce maritime mondial en volume et près de 20 pour cent du trafic de conteneurs empruntaient la route mer Rouge-Suez, soit des flux annuels de plusieurs milliers de milliards de dollars désormais exposés à un avant-poste de cinq milles carrés.

Quand Ormuz s'est bloqué, la mer Rouge est devenue l'artère vitale

Après que l'Iran a fortement réduit les expéditions par le détroit d'Ormuz au début de la guerre élargie entre les États-Unis et l'Iran en février, l'Arabie saoudite a détourné son brut via son oléoduc Est-Ouest vers Yanbu, sur la mer Rouge. Avec une capacité de cinq à sept millions de barils par jour, cette ligne est devenue la solution de contournement cruciale, acheminant environ trois millions de barils par jour de brut saoudien par la mer Rouge et Bab al-Mandeb en juillet. Cette solution est désormais directement menacée. Les Houthis ont annoncé un embargo maritime sur les navires liés à l'Arabie saoudite et repris leurs frappes contre des pétroliers depuis les ports de la mer Rouge, tandis que des combattants alignés sur l'Iran frappaient des sites énergétiques saoudiens. Vendredi dernier, la ligne Est-Ouest a été fermée après que des drones lancés depuis l'Irak y ont causé d'importants dégâts. Le calendrier de redémarrage reste incertain. La production saoudienne a déjà chuté de 1,9 million de barils par jour en août, à 6,238 millions, et les exportations sont tombées à 3,2 millions, leur plus bas niveau depuis 13 ans et la production la plus faible depuis plus de trois décennies.

Les réactions des marchés et de la logistique ont été immédiates. Le Brent échange au-dessus de 100 dollars depuis le début de la campagne côtière houthie, atteignant près de 110 dollars en début de semaine dernière avant de se stabiliser autour de 104,6 dollars, le West Texas Intermediate étant proche de 100 dollars. Les données de Kpler montrent que les transits quotidiens par Bab al-Mandeb ont été divisés par deux, passant de 30 à 15 en une journée, tandis que les flux d'Ormuz sont tombés de plus de 20 millions de barils par jour avant la guerre à environ 10 millions. Les assurances risques de guerre et le fret ont environ triplé, poussant davantage d'armateurs à contourner par le cap de Bonne-Espérance. Un pétrolier de Yanbu à Taïwan met environ 19 jours via Bab al-Mandeb contre 48 jours via Suez, la Méditerranée, Gibraltar et le contournement de l'Afrique. Cette prime de contournement alimente rapidement l'inflation et maintient des attentes de taux élevées, ajoutant une tension sur une économie mondiale fragile et sur les banques centrales qui voient l'inflation tirée par l'énergie revenir au premier plan.

Washington-Riyad : des conseillers oui, des frappes directes non

Riyad et Washington cherchent désespérément des options. Le prince héritier Mohammed ben Salmane a appelé le président Trump la semaine dernière pour solliciter un engagement américain plus profond. Washington, craignant d'ouvrir un nouveau front, s'est abstenu d'agir directement après qu'une campagne aérienne de 53 jours contre les Houthis l'an dernier s'est soldée par un cessez-le-feu. La posture actuelle est celle de conseillers sur le terrain aidant au renseignement et à la désignation des cibles, mais sans frappes directes, une position que le WSJ rapporte que Trump a transmise au prince héritier et qu'il a lui-même réaffirmée en indiquant que les Houthis avaient signalé ne pas vouloir combattre les États-Unis. L'armée de l'air saoudienne frappe les positions houthies tandis que les forces gouvernementales yéménites alignées sur Riyad jurent de se regrouper. Les Houthis, de leur côté, menacent de frappes plus profondes à l'intérieur du royaume pour pousser Riyad à abandonner son soutien au gouvernement, laissant le corridor d'exportation et la course à la réparation de l'oléoduc comme le goulot d'étranglement opérationnel immédiat.

Il ne s'agit pas d'un gain côtier ponctuel mais d'un jeu de levier à double point de resserrage. Avec l'Iran qui presse Ormuz et les Houthis qui pressent Bab al-Mandeb, l'Arabie saoudite perd une sortie rapide et bon marché dans les deux directions. Revenir à Ormuz est plus risqué, l'oléoduc SUMED via l'Égypte n'offre que 2,5 millions de barils par jour et est déjà utilisé à environ 80 pour cent, et la route du cap est longue et coûteuse. Des chercheurs d'Oxford et de Delft estiment le risque systémique annuel d'une perturbation de Bab al-Mandeb à jusqu'à 4,2 milliards de dollars une fois additionnés les retards, les détours, l'assurance et la perturbation du commerce. La promesse houthie que le pétrole saoudien ne passera pas le détroit, répétée depuis la campagne des pétroliers de l'été, inscrit de fait une prime de risque durable dans les prix. Les informations selon lesquelles la Chine a tenu des discussions directes avec les Houthis en août sur un passage sûr laissent penser que d'autres États pourraient rechercher des arrangements séparés, un schéma susceptible de reproduire dans la mer Rouge la logique de marchandage d'Ormuz.

À surveiller : l'oléoduc, l'île et un couloir de mille milliards de dollars

Les prochaines semaines dépendent de trois indicateurs : le moment du retour de l'oléoduc Est-Ouest et son débit, la capacité des Houthis à consolider des positions et une surveillance durables sur Périm et Dhubab, et la garantie de sécurité suffisante pour que les armateurs reviennent à Bab al-Mandeb. Les analystes avertissent qu'une interruption prolongée pourrait retirer jusqu'à environ quatre pour cent de l'offre mondiale, chaque semaine supplémentaire alimentant l'inflation et les trajectoires de taux dans l'ensemble de l'économie. Même sans fermeture complète, le contrôle du feu depuis une piste d'atterrissage insulaire, des radars côtiers, des munitions rôdeuses et des navires de surface sans pilote peuvent fonctionner comme un péage informel sur un couloir de mille milliards de dollars, maintenant les coûts élevés malgré les assurances formelles que la navigation est ininterrompue. Un apaisement durable exigerait que les deux détroits respirent en même temps, et pas seulement un cessez-le-feu isolé.