Oldu Bitti: Nasdaq ve S&P 500 Yeni Zirvede, Altın Gümüş ve Bitcoin Sırada

Jason Pizzino bu bölümü tatilde, kesintisiz ve tek çekimde kaydediyor ve niyeti net: S&P 500 ile Nasdaq'ta görülen yeni zirveleri, Bitcoin'de nispeten sağlam duruşu ve metallerde hafif yukarı eğilimi aynı masaya koyup hangisinde teyit var hangisinde sabır gerek onu ayırmak. Açılışta Nasdaq ve S&P 500 için tarihi tepelerin yenilendiğini, Bitcoin'in tutunurken altın ve gümüşün biraz daha istekli göründüğünü söylüyor ve günün rotasını çiziyor — önce S&P 500'ü uzun vadede, sonra kısa vadede ele alacak, çünkü son çeyrek rakamları hikâyeyi tek başına belirliyor. Abone çağrısı ve Substack notu bu çerçevenin dışında kalıyor; video boyunca tekrar ettiği TIA Pro vurgusu da portföy perspektifini hatırlatma amaçlı, ana akışta grafik okuması ve hacim izliyor.

Çeyrek matematiği: %28'den %14 eşiğine

İkinci çeyrek çok güçlüydü: S&P 500 yaklaşık %15, Nasdaq yaklaşık %28 yaptı ve Pizzino'ya göre asıl soru bunun ardından ne olacağı. Tarihsel kalıba yaslanarak kurduğu beklenti sade — bu kadar büyük bir çeyrekten sonra izleyen çeyrek genelde yarısından az kazandırır; Nasdaq örneğinde %28'lik çeyrek sonrası üçüncü çeyrek için %14 altı bir çerçeve çiziyor. İçinde bulunduğumuz üçüncü çeyrek kapanmadan 7-8 gün kala tablo %1,8 civarında; yani eşik çok altında ama yine de yeni zirve gelmiş durumda. Teknoloji hisselerinde haziran-temmuz-ağustos arasındaki sert satışlar ve dipten toparlanma bu zirvenin zemini oluyor; Pizzino düzeltmenin ardından fiyatı yeniden rekor seviyesine taşıyan bu dönüşü, aylık hattaki sarı izle birlikte yorumluyor ve 'henüz yön değişmedi' diyor.

Uzun vadeye geçişte iki fikir yan yana duruyor: aylık yön halen yukarı ve ivme artıyor, kısa vadede ise rota 1998 ile 2000 başı arasındaki coşkulu koşuya benzetiliyor — daha da hızlanabilecek bir tırmanış. Amerikan emlak ve arsa döngüsünün 18 yıllık ritmi, kredi üzerine kurulu olduğu için hisse döngüsüyle iç içe anlatılıyor; fiyatları yukarı taşıyan şey borç ise zirve de yavaş oluşur. Pizzino konut fiyatlarının düşmeye başladığını, bu tip uzun döngülerin bir günde yön değiştirmediğini ve 'tek olayla ertesi gün çöküş' beklentisini acemi düşüncesi olarak nitelendiriyor. Ona göre şu anda görülen şey genel bir yavaşlama; ne hisse ne de konut aynı gün tepetaklak olmuyor, dönüş zaman istiyor.

Aylık hat, Nasdaq ve hacim ne söylüyor

Aylık görünümde sarı hat yukarı gitmeyi sürdürüyor ve en son rekor grafik çeyreklik ölçekte teyit edilmiş durumda. Pizzino Eylül ayı kapanışına 8 gün kala Nasdaq için henüz sınırlı bir ay içi aralıkta kalındığını, ne önceki ayın tepesi aşıldığını ne de dibi kırıldığını belirtiyor; bu yüzden daralan aralık içinde hacmin Eylül ayı için ortalamaya yakın ve fena sayılmayacak bir seviyede durması önemli. Hacmin geçmişteki büyük tepelere kadar şişerek gitmesiyle bugünkü daha olgun piyasa arasında doğrudan kıyasın zor olduğunu da ekliyor. Kısa karşılaştırma için E-mini Nasdaq vadeli işlemlerinin doğuşuna kadar geri gidiyor; yıllar geçtikçe piyasa olgunlaştıkça hacim profili değişiyor, bugünü en sağlıklı şekilde son aylarla kıyaslamak gerekiyor. Bu pencerede tablo 'korkutucu değil, izlemede' olarak özetleniyor.

Kısa vadeli sinyal haritası mayıs ayındaki üç günlük düşüş işaretiyle başlıyor ve Nasdaq ile S&P 500'de aynı anda gelen bu uyarı sonrası büyümenin yavaşlayıp fiyatın yatay bantta oyalanması öngörüsü gerçekleşiyor. Dip tarafında ise 30 ve 31 Temmuz'daki mum çok konuşuluyor — önceki günü tamamen içine alan gövde, ortalamanın üstünde hacimle birleşince güçlü bir dönüş işareti veriyor ve videoda gerçek zamanlı not düşüldüğü hatırlatılıyor. Devamında dar bantta taban oluşumu, 28 bin 800 seviyesinin %50 çizgisi olarak izlenmesi ve bu eşiğin üstünde kalmanın yapıcı bulunduğu bir konsolidasyon geliyor. 16 Eylül'de Nasdaq'ın daha yüksek bir dip yaparken S&P 500'ün daha düşük dipte kalması, Nasdaq'ın dirençlere doğru biraz daha istekli olabileceğine dair ipucu veriyor; Pizzino buradan 29 bin 800 ve 30 bin civarını sıradaki eşikler olarak işaret ediyor. Yeni zirve sonrası %50 bandının artık gereksiz hale geldiğini, tepe tazelendiği için takibin haftalık fiyat ve haftalık hacim üzerinden süreceğini ekliyor; daha yüksek dipler ve tepeler korundukça süreklilik beklentisi canlı kalıyor.

S&P 500'de taban, 7 bin 780 ve borsa yatırım fonları

S&P 500 tarafında anlatım benzer bir iskelet kuruyor: haftalık ve günlükte üç çubukluk baskıdan sonra fiyat %50 üstünde tutulmuş, önceki tepelerin üzerinde konsolide olmuş ve tonlarca örtüşen mumla 'kâr alımı ile alım neredeyse dengede' bir yapı oluşmuş. Bu dengeyi Pizzino haber akışından bağımsız okuyor — grafikteki örtüşme, tepede dirençten desteğe dönen taban ve %50 bölgesi bir arada yapıcı sinyale dönüşüyor. Eylül başında güç birikmeye başlamış, taban testleri sonrası fiyat yukarı itilmiş; hacim tarafında yine 'ideal değil ama bozulma yok' tonu hâkim. 7 bin 780'in üstünde tutunma korunursa yukarı denemenin devamı için alan var; 7 bin 700 altı ise gözün yeniden 7 bin 600 ve 7 bin 500 civarına çevrileceği bir test anlamına geliyor. Yeni rekor, yön yukarı iken beklendiği gibi gelmiş sayılıyor, yine de zirvede kalıcılık ayrıca izlenecek.

Büyük bileşen sepeti de aynı hikâyeyi destekliyor. Nasdaq'ı oluşturan en büyük borsa yatırım fonlarında pazartesi ve salı günü yeni rekorlar görülüyor; Pizzino kaydı çarşamba sabahı Avustralya saatine, salı akşamı ABD saatine göre alıyor ve üç fonun peş peşe tepe tazelemesini özellikle yapay zekâ sepetinde 65 doların aşılıp 67 civarına yerleşmesiyle birlikte okuyor. Yarı iletkenler biraz geriden gelse de 560 civarındaki %50 çizgisini aşıp 573'e yerleşerek güç moduna giriyor ve Nasdaq'ın rekor denemesine alttan katkı veriyor. Bu cephede S&P 500 için de benzer bir 'daha fazla güç birikiyor' notu düşülüyor; yani ana endeksler ve tematik sepetler aynı yöne bakıyor.

Tahviller, altın ve gümüşte inşa evresi

Faiz tarafında 2 yıllık ve 10 yıllık getiriler yukarı iterken 30 yıllık biraz daha sönük kalıyor ve geçen haftaki faiz yükselişi borsa yükselişiyle aynı anda yaşanabiliyor. Pizzino buna şaşırmıyor; bu evrede hisse senedinin yükselen getirilerle birlikte gidebilmesi normal ve tek başına bir çöküş gerekçesi değil. Tahvil cephesinde ise fiyatlar önceki kırılma noktalarının ötesine sarkmadan tutunuyor; korku kısa vadede sönmüş görünse de tahvillerde izlenmesi gereken bir sorun tamamen ortadan kalkmış değil. Yön arayışında öncelik 'hareket eden piyasalara odaklanmak' olarak tanımlanıyor ve bu yüzden bakış yeniden metallere dönüyor.

Altın cephesinde dünkü kapanış daha yapıcı: daha yüksek bir dip, artan hacim ve ortalamaya yaklaşan işlem adedi bir araya gelmiş, fiyat 4 bin 200 civarında tutup 4 bin 300'ü savunup 4 bin 400 ve 4 bin 500'e doğru yeniden deneme için zemin hazırlıyor. Hacmin kırılım ya da çöküş anındaki gibi patlamaması doğal görülüyor, şu anki artış 'inşa eden bir hacim' olarak yorumlanıyor. Pizzino uzun süredir 4 bin 800 ve üzerinde kalıcılığı kritik eşik olarak işaret ediyor ve hikâye anlatılarından çok fiyat davranışının belirleyici olduğunu vurguluyor; korku ve açgözlülüğün piyasada hiç değişmeyen iki itici güç olduğunu, yıllardır aynı döngünün tekrarladığını ekleyerek kısa vadede 4 bin 500'e dönüşün olumlu bir inşa sayılacağını söylüyor. Gümüşte de tablo benzer şekilde yapıcı: 67 doların üstüne dönüş %50 çizgisini aşmak demek ve hacim eşliğinde gelen daha yüksek dip, 70 civarını test ettikten sonra 72'deki çift tepeyi sıradaki eşik haline getiriyor; burası aşılırsa 80'ler ve 90'lara doğru bir alan açılabileceği konuşuluyor.

Petrol, 7 Büyükler ve yarı iletkenlerde son durum

Petrolde çıtayı 87 dolar belirliyor. 75 ve 80 dolardaki önemli dipler kırılmadığı sürece zeminin korunduğu, bu seviyenin altında ise daha düşük fiyatların gündeme geleceği ifade ediliyor; bir süredir bu pivotun etrafında oyalandıktan sonra fiyat yeniden sınıra dayanmış durumda. Anlatım burada kasıtlı olarak 'yanılabilirim ama para kazanabilirim' tonunda — doğruluk ile kârlılığın aynı şey olmadığını hatırlatıyor. Hisse tarafında '7 Büyükler' taramasında Apple yeni zirve yaparken Amazon'da bozulma yok, Google %50 üstünde tutunuyor ve zaman-fiyat dengesi henüz bozulmadığı için düşüş sayılmıyor; Meta 740 dolara doğru roketlemiş ama henüz rekor tazelememiş, Amazon-Google-Apple üçlüsünün güçlü duruşu içinde Meta'nın da %50 üstüne çıkması kısa vadede görünümü olumluya çevirmiş. Microsoft bir buçuk aydır %50 üstünde boşluklarla iyi dururken Nvidia 230 civarında, SpaceX 150 civarında dengede ve Tesla 220-250 bandında; Temmuz'daki kırılma sonrası Tesla kademeli toparlasa da Kasım 2021'den beri enflasyon hesaba katılınca yatay kaldığı notu düşülüyor. Yarı iletken sepeti ve ilişkili hisseler bu haftanın en hareketli köşesi oluyor: AMD'de iki gün üst üste sert yükselişle yeni zirve denemesi, Intel'de benzer şekilde yukarı itiş ve Micron'da %50 eşiğini aşan toparlanma aynı karede anlatılıyor. Pizzino daha önce %50 ile %80 arası bir geri çekilme beklediğini, bu sefer en fazla %41 görüldüğünü ve hedefin 9 puan ıskalandığını açıkça söylüyor; yine de düşüş yönünü doğru okumanın kendisi değerli bulunuyor. MicroStrategy'de pazartesi günü gelen güçlü mum korunmuş, 195-200 bandı kritik eşik olarak izleniyor ve önceki diplerle benzer bir döngü yapısı çiziliyor; Pizzino bu varlığın geçmişteki gibi %4 binlik bir koşu yapmasını düşük olasılık görse de bant içindeki işlem fırsatları canlı. Nasdaq ve S&P 500'de rekor tazelenirken büyük teknoloji ve yarı iletkenlerin eşlik etmesi, endeks hareketinin tabana yayıldığına işaret ediyor.

Bitcoin: 83 bin kırılımı, 92 bin eşiği ve stablecoin sinyali

Bitcoin'de 83 bin doların kırılması detaylı şekilde ele alınıyor ve bir sonraki katman 92 bin civarındaki %50 çizgisi ile 98 bin civarındaki aylık daha düşük tepe olarak tanımlanıyor; Pizzino özellikle 92 bin ile 98 bin arasını sıradaki ana bölge diye çerçeveliyor. Duygu tarafında her döngüde coşkuya doğru şişip sonra korkuya geri çekilen bir sarkaç tarif ediliyor — coşku tepesinden korku dibine inen bir daha yüksek dip, bir sonraki yukarı deneme için yapıcı sayılıyor. Bir sonraki tepenin kırılıp kırılmayacağı ise ayrı bir takip konusu ve bir sonraki videoya bırakılıyor. Teknikte 50 haftalık ortalamanın kırılması, ardından %50'de tutunma ve daha düşük aylık tepeye doğru konsolidasyon tipik bir yol haritası olarak anlatılıyor; 2022'de 50 haftanın kırılıp yukarı konsolidasyonla devam etmesi ve 2019-2020'de büyük kırılım sonrası 6 aylık geri çekilme ile pandeminin araya girmesi örnekleri veriliyor; 2020 sonrası 8 bin ile 12 bin arasında bir yıl süren geniş bant da hatırlatılıyor. Bu kez inşa süresi görece kısa olduğu için momentumun bir süre daha korunması ve yeni para ile olumlu duygunun içeri çekilmesi umuluyor. İlave bir teyit olarak sabitcoin hâkimiyetine bakılıyor: USDT ve birleşik USDT+USDC hâkimiyet çizgileri önceki diplerini kırmış ve önceki tepelerin altına inmiş; USDT'nin tek başına da benzer şekilde geri çekilmesi, daha yüksek fiyatlar için güveni artırıyor. Bu görünümü bozacak sinyal net tanımlanmış — sabitcoin hâkimiyetinin yeniden %8 civarını aşacak şekilde sertçe yükselmesi düşüş senaryosunu masaya getirir; kısa vadeli dalgalanmalar normal kabul ediliyor. Altcoinlerde tablo seçici ama canlı: Ethereum güzel bir kırılımla yeni tepeler yapmış, Solana 118 civarında iki gün önceki seviyesini korumuş, Ripple 1,50-1,60 bandında 1,70 eşiğini henüz aşamamış durumda ve borsa hacmi 47-48 milyar dolarlık yüksek bant için yeniden yukarı dönmüş görünüyor.