C'est arrivé : Nasdaq et S&P 500 à nouveaux sommets, or, argent et Bitcoin suivent

Jason Pizzino enregistre cet épisode en vacances, en une seule prise sans montage, avec une intention claire : mettre les nouveaux sommets du S&P 500 et du Nasdaq, un Bitcoin relativement ferme et un ton légèrement plus acheteur sur les métaux sur la même table et distinguer ce qui est confirmé de ce qui demande de la patience. À l'ouverture il signale de nouveaux records pour le Nasdaq et le S&P 500, dit que Bitcoin tient correctement tandis que l'or et l'argent paraissent un peu plus demandés, et trace la journée — S&P 500 à long terme d'abord, puis à court terme, car les chiffres trimestriels façonnent à eux seuls l'histoire. L'appel à s'abonner et la note Substack restent hors du cœur ; la mention TIA Pro cadre un angle portefeuille, mais l'épine reste la lecture de graphique et le volume.

Math trimestrielle : de 28 % au seuil sous 14 %

Le deuxième trimestre fut puissant : environ 15 % pour le S&P 500 et 28 % pour le Nasdaq, la question étant ce qui suit habituellement. En s'appuyant sur l'histoire, Pizzino pose une attente simple — après un tel trimestre, le suivant délivre généralement moins de la moitié de ce gain ; pour le Nasdaq cela cadre le troisième trimestre sous 14 % après 28 %. À sept-huit jours de la clôture le compteur est autour de 1,8 % : très en dessous du seuil, pourtant un nouveau sommet est déjà là. Le chemin passe par une forte vente technologique en juin, juillet et août puis un rebond depuis le creux ; ce retour ramène les prix au record et se lit avec la ligne jaune mensuelle comme 'pas encore de changement de direction'.

La vue longue associe deux idées : la ligne mensuelle continue de monter et d'accélérer, tandis que le court terme est comparé à l'envol entre 1998 et début 2000 — une montée qui pourrait devenir encore plus exubérante. Le cycle de 18 ans du foncier américain est lié au cycle actions car tous deux reposent sur le crédit ; si le crédit porte les prix, le sommet se forme lentement. Pizzino note que les prix immobiliers commencent à fléchir et qualifie l'idée d'un effondrement le lendemain d'un événement unique de vue de débutant. Ce que montrent les marchés maintenant est un ralentissement large ; ni actions ni immobilier ne basculent en un jour, les retournements prennent du temps.

La ligne mensuelle, le Nasdaq et le verdict du volume

À l'échelle mensuelle la ligne jaune reste haussière et le dernier record est confirmé sur le graphique trimestriel. Pour septembre, à huit jours de la clôture, Pizzino souligne un mois étroit : pas de franchissement du plus haut du mois précédent ni de cassure du plus bas, d'où une contraction dans laquelle le volume paraît moyen par rapport à août mais pas faible pour septembre. Une comparaison directe avec la montée vers le pic de la fin des années 1990 est jugée difficile, époque qui coïncidait avec le lancement des futures E-mini Nasdaq et une hausse régulière du turnover ; à mesure que le marché mûrit, le profil de volume change, la lecture la plus propre reste la comparaison aux derniers mois. Dans cette fenêtre le verdict est 'pas alarmant, à surveiller'.

La carte des signaux de court terme démarre avec la marque baissière de trois jours en mai qui a touché Nasdaq et S&P 500 simultanément ; l'appel à une croissance plus lente et à une latéralisation s'est réalisé. Au creux, la bougie des 30-31 juillet ressort — un corps en avalement recouvrant totalement la veille, soutenu par un volume supérieur à la moyenne, signalé en temps réel comme un tournant fort. S'ensuit une consolidation étroite au-dessus de la ligne 50 % à 28 800, jugée constructive. Le 16 septembre le Nasdaq imprime un creux plus haut tandis que le S&P 500 marque un creux plus bas, indice que le Nasdaq pourrait pousser vers la résistance en premier ; Pizzino pointe 29 800 puis 30 000 comme prochains paliers. Après le nouveau sommet la bande 50 % devient redondante ; le suivi bascule vers prix et volume hebdomadaires, et tant que des creux et sommets plus hauts persistent la continuité reste le cas de base.

Base S&P 500, 7 780 et le ruban des ETF

Le récit S&P 500 bâtit une charpente similaire : après une pression de trois barres en hebdomadaire et quotidien, le prix reste au-dessus de 50 %, au-dessus des anciens sommets et développe un chevauchement dense lu comme prises de profit à peu près équilibrées par les achats. Pizzino lit cet équilibre sans avoir besoin de nouvelles — le chevauchement, l'ancienne résistance devenue support et la zone 50 % forment ensemble un signal constructif. La force a commencé à se constituer début septembre, les bases ont été testées et le prix a poussé ; le volume est 'pas idéal mais pas cassé'. Tenir au-dessus de 7 780 maintient la tentative haussière ; une glissade sous 7 700 ramène le regard vers 7 600 et 7 500. Le nouveau record arrive comme attendu tant que la tendance reste haussière, même si la tenue au sommet doit être suivie séparément.

Le panier des plus grands constituants confirme la même bande. Les plus grands ETF Nasdaq ont imprimé de nouveaux records lundi et mardi — Pizzino logue la bande mercredi matin heure d'Australie, mardi soir aux États-Unis — avec le panier intelligence artificielle franchissant 65 vers 67 et les semi-conducteurs, un peu en retard, franchissant la ligne 50 % près de 560 pour traiter autour de 573 et entrer en mode plus fort qui soutient la tentative de record du Nasdaq par le bas. Une note similaire 'davantage de force en construction' est ajoutée pour le S&P 500 ; en bref, indices phares et paniers thématiques pointent dans la même direction.

Rendements, or et argent en construction

Côté taux, les rendements à 2 ans et 10 ans poussent à la hausse tandis que le 30 ans traîne un peu, et la hausse de la semaine dernière coexiste avec des actions en hausse. Pizzino n'est pas surpris ; en fin de cycle les actions peuvent monter avec les rendements et cela seul n'est pas un déclencheur d'effondrement. Côté obligations les prix tiennent sans glisser au-delà d'anciens points de rupture ; la peur s'est estompée à court terme bien qu'un dossier obligataire reste à surveiller. La priorité est cadrée comme 'se concentrer sur les marchés qui bougent', ce qui ramène le regard vers les métaux.

L'or paraît plus constructif après la clôture d'hier : un creux plus haut, un volume en hausse vers la moyenne et un ancrage autour de 4 200 défendant 4 300 et préparant un retest vers 4 400 et 4 500. L'absence de volume explosif est vue comme naturelle hors cassure ou rupture ; la hausse actuelle compte comme volume de construction. Pizzino signale depuis des mois 4 800 et le maintien au-dessus comme ligne critique, jugeant l'action des prix plus importante que les récits et rappelant que peur et avidité restent les deux moteurs inchangés depuis des décennies. À court terme, un retour à 4 500 est cadré comme construction positive. L'argent reflète le ton constructif : repassé au-dessus de 67, à travers sa ligne 50 % avec bon volume et creux plus haut, il vise 70 puis 72 où se tient un double sommet ; une cassure là pourrait ouvrir l'espace vers les 80 et 90 pour tester une résistance de long terme.

Pétrole, les Sept Magnifiques et les puces

Le pétrole est piloté par le seuil à 87 dollars. Les creux majeurs à 75 et 80 restent intacts, le plancher tient ; sous 87 le cas pour des prix plus bas s'ouvre, et après avoir tourné autour du pivot plusieurs jours le prix presse de nouveau la ligne. Le propos est volontairement 'je peux me tromper et gagner de l'argent', séparant exactitude et rentabilité. Chez les Sept Magnifiques Apple signe un nouveau sommet tandis qu'Amazon ne casse pas, Google reste au-dessus de 50 % sans rupture matérielle de l'équilibre temps-prix, Meta fuse vers 740 sans encore imprimer un record mais sa poussée à travers 50 % fait basculer la vue courte de prudente à constructive, Microsoft campe bien au-dessus de 50 % depuis six semaines avec des gaps haussiers, Nvidia autour de 230, Space Exploration autour de 150 et Tesla autour de 220-250 ; après la cassure de juillet Tesla remonte mais n'a guère progressé net depuis fin 2021, un rendement plat une fois l'inflation prise en compte. Puces et noms adjacents mènent l'action de la semaine : AMD s'envole deux jours pour tester de nouveaux sommets, Intel pousse pareillement et Micron reconquiert la ligne 50 %, tous décrits dans la même image. Pizzino dit ouvertement que son appel antérieur visait un retracement 50 % à 80 % et que la coupe la plus profonde cette fois s'est arrêtée à 41 %, neuf points sous le bas de fourchette ; avoir la direction juste compte encore. MicroStrategy conserve la forte bougie de lundi, avec 195-200 comme bande clé et une forme de cycle similaire aux creux précédents ; Pizzino doute d'une répétition de la course à 4 000 % depuis 80 mais voit des ranges exploitables intacts. Avec Nasdaq et S&P 500 rafraîchissant leurs sommets et la grande tech plus les semis participant, le mouvement phare semble large plutôt qu'étroit.

Bitcoin : la cassure 83 000, le portail 92 000 et le signal stablecoin

La cassure de Bitcoin au-dessus de 83 000 est détaillée, la couche suivante étant la ligne 50 % près de 92 000 et le plus bas mensuel inférieur près de 98 000 ; Pizzino cadre 92 000 à 98 000 comme prochaine zone principale. Le sentiment est décrit comme un pendule qui enfle vers l'avidité extrême chaque cycle avant de reculer vers la peur — un creux plus haut sur la peur après un pic d'avidité est vu comme constructif pour une autre jambe, que le prochain sommet casse ou non reste un suivi distinct. La feuille de route technique s'appuie sur la moyenne 50 semaines : la casser, consolider à un creux plus haut près de 50 %, puis pousser vers le plus bas mensuel inférieur ; les exemples incluent la cassure 2022 et consolidation en creux plus haut, la grande cassure 2019-2020 avec repli de six mois et interruption pandémique, et la large bande annuelle entre 8 000 et 12 000 ensuite. Cette fois la construction est relativement courte, d'où l'espoir que l'élan tienne assez pour attirer capitaux et sentiment positif. Un signal corroborant vient de la dominance stablecoin : les lignes USDT et combinée USDT plus USDC ont cassé sous les anciens creux et anciens sommets ; la ligne USDT seule a reculé de même, renforçant la confiance pour des prix plus hauts. L'invalidation est explicite — une remontée brutale de dominance vers environ 8 % en vue longue remettrait le cas haussier sous surveillance ; les oscillations proches sont traitées comme normales. Parmi les altcoins le ton est sélectif mais vivant : Ethereum casse nettement vers de nouveaux sommets, Solana tient autour de 118 non loin d'il y a deux jours, Ripple loge en bande 1,50-1,60 sans encore franchir 1,70 et le volume d'échange a repris pour défier la bande haute autour de 47 à 48 milliards de dollars.