Jour d'inflation : les marchés retiennent leur souffle, Bitcoin garde les 80 000 $

Les chiffres de l'inflation de septembre arrivent dans quelques heures, et je serai devant l'écran. Chaque publication récente a secoué les marchés, et je n'attends rien de différent cette fois. Le tableau est mitigé : la donnée du jour s'annonce maussade, mais le calendrier à venir compte historiquement parmi les périodes les plus porteuses de l'année. Je traite donc ce jour comme une journée d'attente, pas d'exploit.

Les chiffres avant la publication

D'abord la base. Août est sorti à 3,4 % en global et 2,4 % en sous-jacent . Le tour d'horizon FactSet compilé par Morningstar voit septembre à +0,5 % sur le mois et 3,6 % sur un an. Le sous-jacent ralentit à +0,2 % sur le mois et reste stable à 2,4 % sur un an. L'histoire est simple : l'énergie porte le global pendant que le sous-jacent reste sage.

RBC penche pour plus chaud. RBC voit le global à +0,6 % sur le mois, soit 3,7 % sur un an, avec un sous-jacent à 2,5 %. Le point relevé par RBC, c'est le super sous-jacent : bloqué à 3 % ou plus depuis mars, et il accélère de nouveau. Son appel de PPI pour septembre culmine à +0,9 % sur le mois. La pression couve dans le tuyau, sans relève en vue.

C'est le retournement qui me gêne. La baisse entamée en mai s'est inversée en juillet, et la belle tendance s'est cassée. Le compte rendu publié sur federalreserve.gov montre que la Fed l'a vu aussi. La bande est passée à 3,75-4,00 %, et la plupart des membres attendent encore un tour de vis d'ici la fin de l'année. Trois coupables portent la faute : droits de douane, énergie et demande de matériel IA.

Vote, pétrole et Bitcoin

La politique s'en mêle. La Maison-Blanche veut des taux plus bas pendant que la Fed exige d'abord la stabilité des prix. Morningstar note que les marchés tablent sur le statu quo fin octobre. Mais un chiffre chaud relancerait les paris de resserrement. Le chiffre du jour vaut donc aussi signal pour la Fed, pas seulement donnée.

Le pétrole reste la carte surprise. Le relevé Yahoo du 1er octobre donne le Brent à 103,86 $, quelque 37,90 $ au-dessus d'il y a un an. La montée annuelle de 57,46 % atteint un niveau renversant. Les prix à la pompe suivent le brut à la baisse avec retard, et le gazole saigne vers le fret et les rayons. Un global gonflé peut entraîner le sous-jacent , et tout se complique.

Puis vient le vote du 3 novembre. Les semaines d'avant ballotent en général et restent molles ; une fois le dépouillement clair, les actions respirent et un rallye démarre. L'étude FolioLantern sur les 19 votes depuis 1950 trouve les 12 mois suivants tous positifs. Le gain moyen ressort à 18,2 %, avec 14,6 % à six mois. L'histoire ne promet rien, mais le vent est arrière.

Les actions sortent déjà d'une année forte près des records ; des mèches brutales dans les trois semaines ne me feraient pas sourciller, le marché tremble dans ces périodes. Mon plan d'investissement reste simple : aucun levier le jour de la donnée, une poche épaisse de liquidités dans le portefeuille, patience jusqu'au vote éclairci. Ces trois semaines séparent les vendeurs paniqués des porteurs patients.

Bitcoin semble indécis mais vivant. Le relevé AMBCrypto du 13 octobre le place vers 83 220 $. Le plafond de 85 000 $ a tenu, avec 80 000-82 000 $ en soutien surveillé. Les ETF ont perdu 65,40M $ ce jour-là, et 811,79M $ de positions ont été effacées en 24 heures. Pourtant 71 % de l'offre reste en profit ; le fond se construit, l'espoir n'est pas mort.

Au net : la donnée du jour n'offre guère de joie sur aucune ligne. Mais les fonds graphiques se multiplient : croisement des 50 jours, bandes qui se resserrent, plancher arrondi vers le haut. Je regarde donc la vague du jour depuis la rive, en gardant de la place pour les semaines à venir.