Día de inflación: los mercados contienen la respiración y Bitcoin defiende los $80K

Los datos de inflación de septiembre llegan en unas horas, y estaré frente a la pantalla. Cada publicación reciente ha sacudido a los mercados, y no espero nada distinto esta vez. El cuadro es mixto: el dato de hoy pinta áspero, pero el calendario que viene cuenta históricamente entre los tramos más fuertes del año. Trato hoy como un día para mirar, no para héroes.

Los números antes del dato

Primero la base. Agosto salió en 3,4 % general y 2,4 % subyacente . La ronda FactSet compilada por Morningstar ve septiembre en +0,5 % mensual y 3,6 % anual. La subyacente se enfría a +0,2 % mensual y queda estable en 2,4 % anual. La historia es simple: la energía empuja el general mientras la subyacente se mantiene serena.

RBC apunta más caliente. RBC ve el general en +0,6 % mensual, hasta 3,7 % anual, con la subyacente en 2,5 %. El punto que marca RBC es la subyacente ampliada: clavada en 3 % o más desde marzo, y acelera de nuevo. Su llamada de PPI para septiembre culmina en +0,9 % mensual. La presión se cocina en la tubería, sin alivio a la vista.

Lo que me inquieta es el giro. La caída iniciada en mayo se invirtió en julio, y la linda tendencia se rompió. El acta publicada en federalreserve.gov muestra que la Fed también lo vio. La banda subió a 3,75-4,00 %, y la mayoría de miembros espera otro ajuste antes de fin de año. Tres culpables cargan con la culpa: aranceles, energía y demanda de hardware de IA.

Voto, petróleo y Bitcoin

La política se suma. La Casa Blanca quiere tipos más bajos mientras la Fed exige primero la estabilidad de precios. Morningstar nota que el mercado descuenta una pausa a fin de octubre. Pero un dato caliente reavivaría las apuestas de subida. El número de hoy vale también como señal para la Fed, no solo como dato.

El petróleo sigue siendo la carta sorpresa. El registro de Yahoo del 1 de octubre deja el Brent en $103,86, unos $37,90 por encima de hace un año. La subida anual de 57,46 % alcanza un nivel de vértigo. La gasolina sigue al crudo a la baja con retraso, y el diésel sangra hacia fletes y estantes. Un general inflado puede arrastrar a la subyacente , y todo se complica.

Luego llega el voto del 3 de noviembre. Las semanas previas suelen tambalearse y quedar blandas; despejado el conteo, las acciones respiran y arranca un rally. El estudio de FolioLantern sobre las 19 votaciones desde 1950 halla los 12 meses siguientes todos en positivo. La ganancia media fue 18,2 %, con 14,6 % a seis meses. La historia no promete nada, pero el viento sopla a favor.

Las acciones ya vienen de un año fuerte cerca de récords; unas mechas bravas en tres semanas no me harían parpadear, el mercado tiembla en estos periodos. Mi plan de inversión sigue simple: nada de apalancamiento el día del dato, un colchón grueso de liquidez en la cartera, paciencia hasta que el voto despeje. Estas tres semanas separan a los vendedores con pánico de los tenedores pacientes.

Bitcoin luce indeciso pero vivo. El registro de AMBCrypto del 13 de octubre lo sitúa cerca de $83.220. El techo de $85.000 aguantó, con $80.000-82.000 como sostén vigilado. Los ETF soltaron $65,40M ese día, y $811,79M en posiciones se borraron en 24 horas. Aun así, el 71 % de la oferta sigue en ganancia; el fondo se sigue cocinando, la esperanza no murió.

En neto: el dato de hoy ofrece poca alegría en cada línea. Pero los fondos gráficos se multiplican: cruce de 50 días, bandas que se aprietan, suelo redondeado hacia arriba. Miro la ola de hoy desde la orilla y guardo sitio para las semanas que vienen.