7 actions que j'achète massivement en octobre 2026 : guide IA sélectif

Chaque tranche de 100 dollars dans le S&P 500 en place 39 dans neuf actions à peine, et la quasi-totalité du rendement 2026 vient de ces neuf noms. Nvidia pèse à elle seule 8,4 % de l'indice ; sa hausse de 23 % ajoute deux points entiers au rendement. Ensemble, les neuf apportent 13,5 points quand l'indice gagne 13 ; les 491 autres perdent de l'argent ou ne font pas bouger l'aiguille. La concentration touche des extrêmes proches de 1965, et les données ETF relayées par Morningstar placent les dix premières lignes au-delà de 40 % du portefeuille.

Le point commun des neuf n'est pas la taille mais l'intégration totale au boom de l'intelligence artificielle. L'IA est le seul jeu en ville à ce stade du marché haussier ; sans exposition IA, on sous-performe l'indice. Mais le même tableau alerte : quand le rendement s'entasse sur si peu de noms, le moindre accroc des leaders secoue tout le marché. Cette lecture de la concentration s'appuie sur les données Morningstar et se lit avec les pondérations comme une jauge de risque.

La réponse n'est pourtant pas d'acheter les neuf aveuglément ni le panier IAQ de 88 valeurs. Aussi tard dans un marché haussier, certains leaders se paient des prix absurdes, et un panier les impose avec le reste. Le travail consiste à passer au crible les cinq segments clés de l'univers IA et à ne garder qu'une croissance de qualité à prix juste. L'orateur filtre 29 actions jusqu'à sept ; les sections suivantes suivent cette élimination étape par étape.

Logiciel : la peur a vendu, la sélection a payé

Le logiciel d'abord. La peur d'une IA effaçant les logiciels a matraqué le secteur d'octobre-novembre à avril, avec des chutes de 45 à 50 %, sur l'idée que les clients coderaient leurs propres outils. Puis les graphiques ont divergé et le marché a désigné les survivants : Datadog +82 % en un an, Cloudflare +55 %, Snowflake +41 %, quand Applovin reste 60 % en dessous. ServiceNow est encore 26 % sous l'eau et Palantir piétine. La fracture montre que l'IA ne tue pas le logiciel mais crée de la demande pour certains.

Cette demande s'appelle l'orchestration agentique : une couche entre les agents IA des entreprises et les modèles d'OpenAI, d'Anthropic ou d'Alibaba, aiguillant chaque agent vers le modèle le plus efficient. Chez Cloudflare, les requêtes quotidiennes d'agents ont bondi de 1700 % en un an, et pour la première fois plus de la moitié du trafic vient des machines, pas des humains. Selon Forbes, ce seuil est une première dans l'histoire d'internet et impose de repenser l'architecture réseau. Chez ServiceNow, la valeur contractuelle IA dépasse le milliard de dollars, les déploiements agentiques ont été multipliés par neuf en neuf mois, comme rapporté via servicenow.com.

Côté valorisation, deux noms logiciels paraissent raisonnables. ServiceNow se paie 1,3 fois les bénéfices prospectifs ajustés de la croissance, deuxième moins cher du groupe, avec une croissance des revenus stable entre 22 et 24 %. Palantir, malgré une croissance record de 93 %, reste vers 2 fois, troisième moins cher, avec le commercial américain en hausse de 149 %. Le trimestre de 1,94 milliard de Palantir et son objectif annuel relevé à 8,15 milliards sont confirmés par les résultats publiés via cnbc.com. Cloudflare plaît mais coûte 5,5 fois ; Applovin semble bon marché à 0,5 fois mais porte le modèle le plus exposé à l'IA.

Infrastructure : les marges disent la vérité

Deuxième segment, l'infrastructure, le matériel sur lequel l'IA tourne : puces, réseau, architecture. En un an, Micron gagne 485 %, AMD 273 %, Marvell 215 %, ARM 102 %, quand Nvidia n'ajoute que 24 % et Broadcom 5 %. Après cette course, le marché parle encore : l'envolée des mémoires et des accélérateurs semble intégrée, les retardataires ont accumulé de la valeur. Les produits diffèrent ; Micron vend la mémoire, AMD les processeurs, Nvidia les processeurs graphiques, et TSMC reste derrière comme l'usine qui fabrique presque tout.

Les marges révèlent la vraie force. Nvidia conserve 66 % du revenu après tous les coûts quand AMD n'en garde que 23 % ; deux fabricants de puces, mais l'avantage de performance de Nvidia lui permet d'imposer ses prix et de presser ses fournisseurs comme premier acheteur. Micron tourne à 81 % de marge d'exploitation et TSMC à 71 %, relevant les prix au cœur des goulots mémoire et fonderie. Le trimestre record de Nvidia à 96,2 milliards, dont 89 milliards de data centers en hausse de 117 %, est confirmé par les résultats officiels via nvidia.com.

Côté prix, Nvidia est l'occasion la plus frappante : 0,48 fois en ajusté de la croissance, deuxième moins cher de la liste, tout en menant sur croissance et rentabilité. Broadcom se tient à côté comme le nom le plus présent dans un data center ; le revenu des puces IA a bondi de 221 % en un an à 16,7 milliards, soit 56 % d'un trimestre record de 29,6 milliards. Cette lecture s'appuie sur les données Yahoo sur Broadcom et va avec l'objectif annuel IA de 58 milliards. Micron paraît le moins cher à 0,3 fois, mais la cyclicité des mémoires est un vrai danger ; les investisseurs paient une revanche après +500 %.

Sécurité et énergie : le budget intouchable, la centrale en 90 jours

Troisième segment, la cybersécurité, thème de long terme favori, car c'est la seule ligne budgétaire tech qu'on ne peut couper. Le groupe a chuté puis rebondi ensemble l'an dernier, avant de diverger : Okta +122 %, CrowdStrike +117 %, Fortinet +109 %, Palo Alto +92 %, quand Zscaler reste 36 % en dessous. L'IA élargit la surface d'attaque ; un rapport compte les vols de données par rançongiciel en hausse de 275 %, près de 900 téraoctets dérobés, rançon moyenne de 432 000 dollars. Le portefeuille sécurité de l'orateur, cinq noms, gagne 116 % en moyenne.

Deux noms méritent de l'argent frais. Zscaler à 2 fois est de loin le moins cher du groupe avec une croissance attendue de 20 à 25 % ; le marché le punit comme le plus exposé à l'IA, et cette punition est l'occasion. Le trimestre de 898 millions de Zscaler, son ARR de 3,77 milliards et sa croissance de 25 % correspondent aux résultats officiels publiés via GlobeNewswire. Fortinet à 3,1 fois est le deuxième plus raisonnable ; ses 2,05 milliards de revenus ont crû de 26 % avec des produits en hausse de 52 %, confirmés par les résultats officiels via fortinet.com. Palo Alto à 5 fois et CrowdStrike à 7,3 fois se gardent, trop chers pour renforcer.

Quatrième segment, le NeoCloud, ces firmes qui bâtissent des data centers pour les louer aux laboratoires : Oracle, Nebius, CoreWeave et IREN. C'est là qu'une panne de l'IA apparaîtrait d'abord, et les prix le disent : Nebius gagne 92 % quand IREN perd 11 %, CoreWeave 35 % et Oracle 50 %. La grande nouvelle est la notice de force majeure d'Oracle sur son campus de 2,45 gigawatts au Nouveau-Mexique ; elle ouvre la voie à différer les loyers si l'objectif 2028 dérape, sur fond de gazoduc et de permis aérien. Ce récit s'appuie sur les informations de techcrunch.com et se lit comme la première fissure du programme Stargate. Les croissances restent fortes mais les valorisations ne sont pas encore à acheter ; Oracle, à 32 % de croissance attendue, est le maillon faible.

Dernier segment, la production d'électricité, le plus grand goulot de toute la vague de construction. Un data center prend 3 à 5 ans à bâtir, mais un raccordement classique peut s'étirer à 10 ans, d'où l'avance des producteurs alternatifs qui colocalisent une centrale en 90 jours. Bloom Energy gagne 215 % en un an et Coherent 182 %, le groupe avançant plus groupé qu'ailleurs. Le trimestre record de Bloom à 1,07 milliard, en hausse de 165,5 %, est confirmé par les résultats relayés sur Yahoo, et la société relève son objectif annuel à 3,9-4,2 milliards. Le gel texan des nouveaux permis pour audit réseau pèse sur le secteur, mais la mesure semble politique avant les midterms ; un retournement post-électoral plus le multiple de 0,44 de Bloom renforce la thèse d'achat.

L'alerte d'octobre referme l'émission. L'inflation d'août est ressortie douce à 3,4 % sur la baisse du pétrole ; le S&P 500 a pris 1 % et la probabilité de hausse de la Fed du 28 octobre est tombée de 64 % à 20 %. Mais le pétrole de septembre revient vers 100 dollars le baril et relèvera les gros titres. Le PCE, jauge préférée de la Fed, paraît sage à 3,4 % mais le cœur reste collé à 3 %, comme suivi via thehill.com. Les publications du CPI du 14 octobre et du PCE du 29 octobre pourraient effrayer vers un repli classique de 3 à 5 % ; rester partiellement en liquidités pour acheter ce creux vaut mieux qu'être plein investi.