Regla de rebote ROC de 7 días en SPY: 71% de acierto en 33 años y 146 operaciones

La pregunta es engañosamente simple y abarca 33 años de SPY entre 1993 y 2026: tras una caída del 3% en 7 días, ¿tiende el mercado a rebotar? Quantified Strategies no usa el ROC (Rate of Change — un indicador de momentum que compara el cierre de hoy con el de hace n días) para perseguir fuerza; invierte la lente y prueba si una caída semanal brusca crea una ventaja de rebote a corto plazo. SPY, lanzado en enero de 1993 como el primer gran ETF estadounidense que replica el S&P 500 y que hoy supera los 500.000 millones de dólares en activos con un volumen diario enorme, ofrece un historial de precios continuo y muy líquido que hace viable un test tan largo. Ese historial es el laboratorio — no una promesa — de la hipótesis.

La matemática es elemental: ROC = [(cierre de hoy - cierre de hace n días) / cierre de hace n días] x 100. Un ROC de 7 días en -3% significa que el precio cayó 3% en una semana (por ejemplo de 100 a 97 dólares); +3% significa que se recuperó 3% en la misma ventana (de 97 hacia 100); cero significa sin cambio. Piense en una goma estirada demasiado que vuelve de golpe — esa es la intuición de reversión a la media (los precios vuelven hacia un promedio) frente a momentum (comprar lo que ya subió). Planteado así, los umbrales se vuelven intuitivos: -3% marca un suelo estirado, +3% confirma el rebote y la distancia entre ambos es el trayecto de recuperación esperado, no una ruptura tendencial.

Las reglas se mantienen deliberadamente simples en tres pasos: 1) cuando el ROC de 7 días cierra por debajo de -3% y el sistema está sin posición, comprar SPY en la apertura de la sesión siguiente; 2) mantener la única posición larga hasta que el ROC de 7 días cierre por encima de +3%; 3) en ese cierre, vender en la apertura siguiente y volver a efectivo. Las señales se forman al cierre, la ejecución ocurre en la apertura siguiente — sin adelanto al mismo cierre. Solo se mantiene una posición a la vez, sin stop-loss ni objetivo de beneficio; el umbral ROC opuesto es la única salida. La simplicidad deja poco margen para optimización oculta, pero ignora los giros intradía dentro del día en -3% y el supuesto de apertura siguiente puede generar deslizamiento (slippage) en mercados rápidos.

El resultado principal antes de costes y dividendos es llamativo: 1 dólar compuesto a través de todos los trades crece hasta unos 9,15 dólares. En 146 operaciones la tasa de acierto es del 71,2%, el factor de beneficio (beneficio bruto dividido por pérdida bruta — por encima de 1,0 es rentable, 2,0 significa 2 dólares ganados por 1 perdido) es 2,40 y la caída máxima (maximum drawdown — mayor descenso del pico al valle) es de aproximadamente 29%. La curva de capital sube en todo el periodo pero con valles reales; una caída del 29% implica meses de paciencia por debajo del agua. Como referencia, mantener SPY habría convertido 1 dólar en unos 30 dólares con dividendos reinvertidos en la misma era — esta regla permanece mucho menos tiempo en mercado, cosechando solo caídas marcadas, por lo que compone a un nivel inferior pero aún positivo evitando largos tramos laterales.

La robustez se prueba variando la ventana de 4 a 11 días manteniendo los umbrales -3% / +3%. Cada variante sigue rentable, con factores de beneficio entre 1,75 y 2,40 y número de operaciones entre 122 y 157. La ventana de 7 días es la más fuerte con 2,40, pero sus vecinas están cerca, lo que sugiere que el resultado no depende de un ajuste aislado — la señal base sobrevive a todo un vecindario de parámetros. Una baja sensibilidad a parámetros importa porque el ritmo del mercado cambia; una regla que exigiera exactamente siete días sería frágil (señal de sobreajuste), mientras que una meseta amplia sugiere una ventaja más duradera, aunque el pico exacto se mueva la próxima década.

Un segundo barrido fija la entrada por debajo de -3% y mueve solo la salida de +1% a +5%. El rango sigue rentable, con factores de 1,96 en la salida más laxa (+1%) a 2,53 en la más estricta (+5%), mientras el número de operaciones cae de 183 a 80. Una salida más exigente eleva la expectativa por operación pero reduce la frecuencia a menos de la mitad y mantiene el capital desplegado más tiempo entre idas y vueltas. El intercambio es claro: menos rebotes pero más selectivos frente a capturas más frecuentes y pequeñas. En torno a +3% el equilibrio queda en medio — ni demasiado ruidoso como +1% ni demasiado escaso como +5% — de ahí que el vídeo lo ancle como compromiso pragmático.

Dividido por eras, la ventaja persiste: 1993-2004 produjo 54 operaciones con 72,2% de acierto y factor 2,71 (burbuja puntocom, crash y rebote), 2005-2015 entregó 51 operaciones con 64,7% y 2,07 (crisis financiera global, estrés de deuda europea y larga recuperación) y 2016-2026 dio 41 operaciones con 78,0% y 2,45 (crash pandémico, rápida recuperación y rally de IA). Los factores se mantienen por encima de 2,0 en los tres periodos, aunque las tasas varíen; el más débil, 2005-2015, sigue en beneficio. Esa consistencia debilita la objeción del "mercado alcista afortunado", aunque la frecuencia caída a 41 en la década más reciente insinúa que las caídas bruscas de 7 días se volvieron más raras a medida que cambiaron los regímenes de volatilidad.

El vídeo se cuida de enmarcarlo como un backtest estrecho e in-sample y lista lo que excluye: comisiones, deslizamiento (brecha entre precio de señal y precio ejecutado), impuestos y dividendos, sin validación en vivo o walk-forward fuera de muestra. En otras palabras, las reglas se ajustan al historial sobre el que se midieron pero no han sido probadas en datos futuros no vistos. La lectura práctica es matizada: para un inversor disciplinado de baja frecuencia que quiere pocas señales legibles y puede vivir con largos periodos planos, el esqueleto es instructivo; para un mandato sensible a costes, de alta rotación, centrado en dividendos o de bajo drawdown, hace falta un test walk-forward ajustado por costes y dividendos antes de arriesgar capital — sin esos pasos el factor 2,40 sigue siendo una cifra de laboratorio, no una expectativa en cuenta real.