Pazar Gecesi Vadeli İşlemler Ekside: Petrol, Faiz ve Haftanın Kritik Verileri

Pazar gecesi ABD vadeli işlemler piyasası haftaya temkinli başladı ve yatırımcılar yeni haftanın ilk sinyalini ekside aldı. CNBC'ye göre Dow Jones vadeli kontratları 100 puan civarında gerilerken S&P 500 ve Nasdaq-100 vadeli kontratları yüzde 0,2 dolayında düştü. Bu tablo, Wall Street'in kazançla kapattığı bir haftanın ardından gelen doğal bir soluklanma gibi görünüyor.

Baskının arkasındaki en güncel başlık petrol ve jeopolitikti. CNBCTV18'e göre ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın Hürmüz Boğazı 'nın yeniden açılması için sunduğu son teklifi reddetti, ancak Axios'a hafta içi görüşmelerin sürebileceği mesajını verdi. Haberle birlikte Brent petrol 106 doların üzerine taşarken Batı Teksas ham petrolü 93-94 dolar bandına yükseldi ve hisse vadelilerini aşağı çekti.

Oysa geride kalan hafta hisse senetleri için güçlü geçmişti. Goodreturns'e göre Dow Jones haftayı yüzde 0,3 artıda bitirip üç haftalık düşüş serisini kırarken S&P 500 yüzde 1,2 ve Nasdaq yüzde 2,1 yükselerek ağustos başından beri en iyi haftalık performansını kaydetti. Teknoloji hisseleri sürükleyici güçtü: Meta, Muse adlı yapay zeka aracına gelen olumlu tepkiyle haftada yaklaşık yüzde 13 sıçradı, Microsoft yüzde 4'ten fazla yükseldi, Apple ve Nvidia da haftayı artıda kapattı.

Bu yükseliş, tahvil piyasasındaki sert satışa rağmen geldi ve bu ayrışma haftanın en çok konuşulan konusu oldu. CNBC'nin aktardığına göre 10 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 5,2'nin üzerine çıkarak 2007'den beri en yüksek düzeyi gördü, 30 yıllık faiz yüzde 5,5'i aşıp 2004'ten beri zirveye çıktı, 2 yıllık faiz de haftada yaklaşık 17 baz puan yükseldi. Yardeni Research başkanı Ed Yardeni, küresel kısa vadeli faizlerdeki hızlı yükselişin merkez bankalarını daha fazla sıkılaşmaya zorlayabileceği uyarısını yaptı.

Faiz tartışmasının merkezinde Fed'in yeni yönü var. Motley Fool'a göre Fed 16 Eylül'de politika faizini 25 baz puan artırıp yüzde 3,75-4,00 bandına çekti ve dot plot ile yıl içinde bir artış daha sinyali verdi. CME FedWatch aracı 28 Ekim'de yeni bir faiz artırımı olasılığını eylül ortasında yüzde 57'nin üzerine taşıdı. Gerekçe üçlü: gümrük tarifelerinin maliyeti, İran savaşı kaynaklı enerji enflasyonu ve yapay zeka donanım talebinin çip fiyatlarını şişirmesi.

Haftanın verileri: enflasyon ve istihdam

Haftanın en ağır verisi çarşamba günü gelecek olan ağustos ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi olacak. FXEmpire'a göre çekirdek PCE'nin aylık yüzde 0,3 artması, yıllık oranın yüzde 3,3 civarında kalması bekleniyor; manşet endekste de yüzde 3,7 düzeyi konuşuluyor. Fed'in favori göstergesi sayılan bu veri, ekim ayı faiz kararından önceki son büyük enflasyon provası niteliğinde. Aynı gün ikinci çeyrek büyümenin nihai tahmini ve ADP özel sektör istihdamı da açıklanacak.

İstihdam tarafında gözler cuma günkü eylül raporunda olacak. Kalkine'e göre ekonomistler 75-100 bin yeni istihdam bekliyor; ağustosta 162 bin kişi işe alınmıştı ve işsizlik yüzde 4,1 düzeyindeydi. Beklentinin çok üstünde bir veri, tahvil faizlerini yukarı itip hisseleri baskılayabilir, zayıf bir veri ise faiz endişesini azaltıp resesyon korkusunu canlandırabilir. Piyasanın istediği sonuç, tarım dışı istihdam verisinin ne çok sıcak ne çok soğuk gelmesi.

Şirket haberleri tarafında bellek çipleri ve tüketici hisseleri sınav verecek. Kalkine'in hatırlattığına göre Micron Technology çarşamba günü bilanço açıklayacak ve yapay zeka donanım talebinin sürdüğüne dair kanıt arayanlar için kritik eşik olacak. Hafta içinde Carnival, CarMax, Accenture, Nike ve Progress Software gibi farklı sektörlerden bilanço sezonu erkencileri de sahne alacak. Jefferies ve Vail Resorts ile pazartesi başlayacak takvim, cuma fabrika siparişleriyle kapanacak.

Tüketici, borç maliyeti ve teknik görünüm

Tüketici tarafında tablo giderek kırılganlaşıyor. CNBC'nin hafta sonu derlemesine göre 30 yıllık mortgage faizi yüzde 7,45 ile iki yılın zirvesine çıktı, Michigan Üniversitesi hissiyatı 47,8 ile tarihin en düşük ikinci düzeyine indi ve bir yıllık enflasyon beklentisi yüzde 4,6'ya yükseldi. JPMorgan'ın haziran tahminine göre 2030'a kadar yapay zeka bağlantılı 4,1 trilyon dolar borç ihracı gerekecek; yüzde 5'in üzerindeki 10 yıllık faizle bu fatura kabarıyor. Buna karşılık Vanda Research, tüketici güveni sarsılırken kurumsal yatırımcıların satışa geçmeyip piyasada direksiyona geçtiğini not ediyor.

Teknik resim ise henüz bozulmuş değil. FXEmpire'a göre Dow 51 bin 828, S&P 500 7 bin 743 ve Nasdaq 27 bin 68 puanda haftayı kapatıp 52 haftalık ortalamalarının üzerinde kaldı. S&P için 7 bin 660-7 bin 560 bandı ilk teknik destek , 7 bin 816 ilk direnç olarak izleniyor; Nasdaq'ta 25 bin 800, Dow'da 51 bin 180 seviyeleri haftalık tutunma çizgileri. Bu bantlar korundukça uzun vadeli yükseliş trendi geçerli sayılıyor, kırılması ise satış baskısını hızlandırabilir.