Les Futures du Dimanche Soir Reculent: Pétrole, Taux et Données Décisives

Les contrats à terme américains ont entamé la semaine avec prudence dimanche soir, offrant aux investisseurs un premier signal en demi-teinte. Selon CNBC, les futures du Dow Jones ont cédé une centaine de points tandis que ceux du S&P 500 et du Nasdaq-100 reculaient d'environ 0,2 %. Le tableau ressemble à une pause naturelle après une semaine gagnante à Wall Street.

La pression la plus récente venait du pétrole et de la géopolitique. Selon CNBCTV18, le président Donald Trump a rejeté la dernière proposition iranienne de rouvrir le détroit d'Ormuz , tout en confiant à Axios que les discussions pourraient se poursuivre dans la semaine. Le Brent a dépassé 106 dollars le baril et le brut West Texas s'est hissé vers 93-94 dollars, pesant sur les futures actions.

La semaine écoulée restait pourtant solide pour les actions. Selon Goodreturns, le Dow a gagné 0,3 % et mis fin à trois semaines de baisse, tandis que le S&P 500 progressait de 1,2 % et le Nasdaq de 2,1 %, leur meilleure semaine depuis début août. La technologie menait la danse: Meta a bondi d'environ 13 % sur l'enthousiasme pour son agent d' intelligence artificielle Muse, Microsoft a gagné plus de 4 %, Apple et Nvidia ont aussi fini en hausse.

Ces gains sont arrivés malgré une forte vente obligataire, et ce découplage fut le sujet le plus débattu. Selon CNBC, le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 5,2 %, au plus haut depuis 2007, le 30 ans a franchi 5,5 %, une première depuis 2004, et le 2 ans a pris environ 17 points de base sur la semaine. Ed Yardeni, de Yardeni Research, a averti que la flambée mondiale des rendements courts pourrait contraindre les banques centrales à resserrer davantage.

Au centre du débat sur les taux se trouve la nouvelle orientation de la Fed. Selon Motley Fool, la Fed a relevé son taux de 25 points de base le 16 septembre, à 3,75-4,00 %, et signalé une autre hausse cette année via le dot plot. L'outil CME FedWatch affichait plus de 57 % de probabilité d'une nouvelle hausse de taux le 28 octobre. Le dossier repose sur trois piliers: le coût des droits de douane, l'inflation énergétique liée à la guerre avec l'Iran et la demande de matériel IA qui gonfle les prix des puces.

Les données de la semaine: inflation et emploi

La statistique la plus lourde arrivera mercredi avec l'indice des prix des dépenses de consommation d'août. Selon FXEmpire, le PCE de base est attendu en hausse de 0,3 % sur le mois et stable autour de 3,3 % sur un an, avec un indice global vers 3,7 %. Indicateur favori de la Fed, ce rapport constitue la dernière grande répétition d'inflation avant la décision d'octobre. La troisième estimation de la croissance du deuxième trimestre et l'emploi privé ADP tombent le même jour.

Sur l'emploi, tous les regards se tournent vers le rapport de septembre vendredi. Selon Kalkine, les économistes visent 75 000 à 100 000 créations après 162 000 embauches en août, avec un chômage à 4,1-4,2 %. Un chiffre très supérieur au consensus pousserait les rendements à la hausse et pèserait sur les actions, tandis qu'un chiffre faible apaiserait les craintes de taux mais raviverait les doutes sur la croissance. Ce que le marché attend des créations d'emplois , c'est un chiffre ni trop chaud ni trop froid.

Côté entreprises, les puces mémoire et la consommation passeront des tests. Comme le rappelle Kalkine, Micron Technology publie mercredi, une étape clé pour vérifier si la demande de matériel IA tient toujours. Le début de la saison des résultats amène aussi Carnival, CarMax, Accenture, Nike et Progress Software, issus de secteurs variés. Le calendrier s'ouvre lundi avec Jefferies et Vail Resorts et se referme vendredi avec les commandes d'usines.

Consommateurs, coût de la dette et technique

Le contexte de consommation devient fragile. Selon CNBC, le taux hypothécaire à 30 ans a atteint 7,45 %, au plus haut depuis deux ans, le sentiment de l'Université du Michigan est tombé à 47,8, deuxième plus bas historique, et les anticipations d'inflation à un an sont montées à 4,6 %. JPMorgan estimait en juin qu'il faudra 4,1 billions de dollars d'émissions de dette liée à l'IA d'ici 2030, une facture qui gonfle avec un 10 ans au-dessus de 5 %. Pourtant Vanda Research note que malgré la confiance des consommateurs chancelante, les institutionnels sont restés et ont repris la main.

Le tableau technique n'est pas encore cassé. Selon FXEmpire, le Dow a fermé à 51 828 points, le S&P 500 à 7 743 et le Nasdaq à 27 068, tous au-dessus de leurs moyennes mobiles de 52 semaines. La première zone de support technique du S&P se situe à 7 660-7 560 avec une première résistance à 7 816; le Nasdaq surveille 25 800 et le Dow 51 180 comme lignes de tenue hebdomadaires. Tant que ces bandes tiennent, la tendance haussière de long terme reste valable, une rupture accélérerait les ventes.