Los Futuros del Domingo Caen: Petróleo, Tipos y Datos Decisivos

Los futuros estadounidenses empezaron la semana con cautela el domingo por la noche y dejaron a los inversores una primera señal suave. Según CNBC, los futuros del Dow Jones cedieron un centenar de puntos mientras los del S&P 500 y el Nasdaq-100 bajaban alrededor de un 0,2 %. El cuadro parece una pausa natural tras una semana ganadora en Wall Street.

La presión más reciente vino del petróleo y la geopolítica. Según CNBCTV18, el presidente Donald Trump rechazó la última propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz , aunque dijo a Axios que las conversaciones podrían seguir en la semana. El Brent superó los 106 dólares por barril y el West Texas subió hacia 93-94 dólares, lastrando los futuros de acciones.

La semana previa, sin embargo, había sido sólida para la bolsa. Según Goodreturns, el Dow ganó un 0,3 % y rompió tres semanas de caídas, mientras el S&P 500 subía un 1,2 % y el Nasdaq un 2,1 %, su mejor semana desde principios de agosto. La tecnología lideró: Meta se disparó cerca de un 13 % por el entusiasmo hacia su agente de inteligencia artificial Muse, Microsoft ganó más de un 4 %, y Apple y Nvidia también cerraron al alza.

Esas ganancias llegaron pese a una fuerte venta de bonos, y esa divergencia fue el tema más debatido. Según CNBC, el rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5,2 %, máximo desde 2007, el de 30 años rebasó el 5,5 %, primera vez desde 2004, y el de 2 años sumó unos 17 puntos básicos en la semana. Ed Yardeni, de Yardeni Research, advirtió de que el rápido avance global de los rendimientos cortos podría obligar a los bancos centrales a endurecer más.

En el centro del debate de tipos está la nueva dirección de la Fed. Según Motley Fool, la Fed subió su tipo 25 puntos básicos el 16 de septiembre, hasta el 3,75-4,00 %, y señaló otra subida este año vía el dot plot. La herramienta CME FedWatch daba más de un 57 % de probabilidad a una nueva subida de tipos el 28 de octubre. El caso se apoya en tres patas: el coste de los aranceles, la inflación energética por la guerra con Irán y la demanda de hardware de IA que infla los chips.

Los datos de la semana: inflación y empleo

El dato más pesado llegará el miércoles con el índice de precios del gasto en consumo de agosto. Según FXEmpire, el PCE subyacente subiría un 0,3 % mensual y se mantendría cerca del 3,3 % anual, con el índice general en torno al 3,7 %. Como indicador favorito de la Fed, el informe es el último gran ensayo de inflación antes de la decisión de octubre. La tercera estimación del PIB del segundo trimestre y el empleo privado ADP salen el mismo día.

En empleo, todas las miradas van al informe de septiembre del viernes. Según Kalkine, los economistas esperan entre 75.000 y 100.000 puestos tras 162.000 contrataciones en agosto, con desempleo en el 4,1-4,2 %. Un dato muy superior al consenso empujaría los rendimientos al alza y presionaría la bolsa, mientras uno débil calmaría el miedo a los tipos pero avivaría dudas de crecimiento. Lo que el mercado quiere de las nóminas no agrícolas es un dato ni muy caliente ni muy frío.

En empresas, los chips de memoria y el consumo pasan exámenes. Como recuerda Kalkine, Micron Technology publica el miércoles, una cita clave para comprobar si la demanda de hardware de IA aguanta. El inicio de la temporada de resultados trae además Carnival, CarMax, Accenture, Nike y Progress Software, de sectores variados. El calendario abre el lunes con Jefferies y Vail Resorts y cierra el viernes con pedidos de fábrica.

Consumidores, coste de la deuda y técnica

El trasfondo del consumo se vuelve frágil. Según CNBC, la hipoteca a 30 años llegó al 7,45 %, máximo de dos años, el sentimiento de la Universidad de Michigan cayó a 47,8, segundo mínimo histórico, y las expectativas de inflación a un año subieron al 4,6 %. JPMorgan estimó en junio que hará falta deuda ligada a la IA por 4,1 billones de dólares hasta 2030, una factura que crece con el 10 años por encima del 5 %. Aun así Vanda Research señala que, pese a la confianza del consumidor temblorosa, los institucionales se quedaron y retomaron el mando.

El cuadro técnico aún no se rompe. Según FXEmpire, el Dow cerró en 51.828 puntos, el S&P 500 en 7.743 y el Nasdaq en 27.068, todos sobre sus medias móviles de 52 semanas. La primera zona de soporte técnico del S&P está en 7.660-7.560 con primera resistencia en 7.816; el Nasdaq vigila 25.800 y el Dow 51.180 como líneas semanales. Mientras esas franjas aguanten, la tendencia alcista de largo plazo sigue válida, una ruptura aceleraría las ventas.