Tunç Şatıroğlu: Piyasa Dipten Döndü — Önce Yeni Zirve, Sonra Ekim Düşüş Senaryosu

Genel piyasa görünümü bugün olumlu: Nasdaq vadeli işlemlerde 30.800 direncini test ediyor, S&P 500 ise 7.800 seviyesine doğru yeni bir zirve hedefliyor. Konuşmacı dünkü iki saatlik ve dört saatlik grafiklerdeki 'dipten dönüş' formasyonunu, aşırı satış bölgesinden çıkışın ve risk iştahının geri dönüşünün kanıtı olarak okuyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş ve 10 yıllık ABD tahvil getirilerinin gerilemesi, makro arka planın da piyasayı desteklediğini gösteriyor.

Geopolitik risk azaldı, teknik yapı düzeldi

ABD-Çin ilişkilerindeki gevşeme ve İran çevresindeki askeri gerginliklerin geçici kaldığı değerlendiriliyor. Bu, piyasa fiyatlamasından 'kara kuğu' senaryolarının çıktığı anlamına geliyor. Konuşmacı, Ağustos başından beri beklediği toparlanmanın artık grafiklerde de göründüğünü, ancak bu hareketin sadece teknik bir zıplama olmadığını, temel risk algısının değişimiyle beslendiğini belirtiyor.

Eylül-Ekim senaryosu: önce zirve, sonra düzeltme

Beklenti hâlâ şu: Eylül içinde (kalan birkaç gün) yeni bir tepe (Nasdaq 30.800+, S&P 500 7.800) görülür, ardından Ekim'de daha anlamlı bir düzeltme başlar. Bu senaryo Ağustos ayından beri değişmedi; yalnızca zamanlaması birkaç hafta gecikti. Konuşmacı, 'önce yeni zirve, sonra düşüş' diziliminin hâlâ geçerli olduğunu, piyasa yapısının buna uygun olduğunu savunuyor.

Yarı iletkenler ve yazılım sektörü güçlü

SMH ETF dün yatay kapanırken bugün yukarı yönlü harekete geçti. IGV (yazılım) 106,50 kritik destekten tutundu, CIBR (siber güvenlik) ise direnci test ediyor ve bu direncin kırılabileceği öngörülüyor. DRAM ETF de 60 destek seviyesinden güçlü bir geri dönüş gösterdi. Bu alt sektörlerin hepsi Nasdaq genel toparlanmasının üzerinde hareket ediyor.

Uzay hisseleri: NASA ETF, SpaceX, Rocket Lab, AST SpaceMobile

NASA ETF 23,75 zarar kes seviyesiyle yükselişini sürdürüyor. SpaceX 150,50 hareketli ortalamasının altına düştü, 145 yeni destek; yeni alım için ortalamanın geri alınması bekleniyor. Rocket Lab ATH (75) yaptı, 76 kritik — 2024 Ocak ve Haziran'daki Supertrend satış sinyallerinin tersi 'al' sinyali bu seviyede oluşabilir. AST SpaceMobile henüz kalkış yapmadı; 60,70 üstü kapanışlarla alım penceresi açılıyor.

Uzayda veri merkezi tezi: Google, Intel, SpaceX hamleleri

Bugün Google'ın 'Project Suncatcher' ile uydu tabanlı TPU testi (Transporter-18, 1 Ekim planlı) ve Intel'in uzay için özel çip geliştirdiği haberi, SpaceX'in Starlink altyapısıyla birleşince 'uzay veri merkezi' argümanı somutlaşıyor. Temel tez: yeryüzündeki enerji darboğazı ve soğutma maliyeti, uzayda neredeyse sıfır maliyetli güneş enerjisi ve radyasyon soğutmasıyla çözülebilir. AST SpaceMobile (doğrudan uydu-telefon), Iridium ve Rocket Lab bu ekosistemin bağlantı katmanını oluşturuyor.

Uzay ekosisteminin geleceği ve fiyatlama

Konuşmacı, SpaceX için 250-800 dolar, Rocket Lab için çok daha yüksek hedeflerin bugünkü modellerle öngörülemediğini, piyasanın bu potansiyeli henüz fiyatlamadığını söylüyor. 'Son ufuk' metaforuyla, uzaydaki veri merkezi ve ekosisteminin asıl değerin roket fırlatmasında değil, orbitteki bilgi işlem ve bağlantı katmanında olduğunu vurguluyor. Zamanın geldiğinde bu hisselerin yeniden değerleneceği, ancak şimdilik sabır gerektiği mesajı veriliyor.