Trilyonluk kulüpte rota Çin'e mi dönüyor

Bir trilyon dolarlık piyasa eşiği kulağa fantezi gibi geliyor ama küresel borsalarda bu seviyeyi aşan yalnızca on beş on altı şirket bulunuyor. Konuşmacı Billy bu seçkin kulübe en son AMD şirketinin katıldığını gösteriyor ve üyelerin on iki on üç tanesinin Amerika Birleşik Devletleri merkezli olduğunu vurguluyor. Bu yoğunlaşmayı derin yetenek havuzu, bol sermaye, yüksek likidite ve öngörülebilir regülasyon gibi yapısal avantajlarla açıklıyor. Piyasa değeri yani bir şirketin borsadaki toplam değeri burada ana ölçüt olarak öne çıkıyor. Nasdaq endeksinin haziran ayından bu yana ilk rekorunu kırması ve bellek talebiyle Güney Kore çip ihracatının eylül başında rekor kırması tabloyu güçlendirmektedir ve bu piyasa çerçevesi semafor.com kaynağından derlenmiştir ve çip rallisinin ölçeğini doğrulamaktadır.

Sürpriz tahmin ise bir sonraki trilyonluk dalganın yine Amerika'dan değil Çin'den gelebileceği yönünde şekilleniyor. Konuşmacı bu iddiayı küresel rekabetin artık yapay zeka yani veriden öğrenen sistemler etrafında döndüğü gözlemiyle temellendiriyor. AMD örneği iştahı açıklıyor, çünkü şirket cuma kapanışında yaklaşık beş yüz elli yedi dolar olan hissesini pazartesi açılışında yaklaşık altı yüz yedi dolara taşımış görünüyor. Böylece firma Nvidia, Broadcom ve SK Hynix şirketlerinin yanına katılmış oluyor, üstelik Nvidia bu eşiği ilk kez iki bin yirmi üç yılında aşmıştı. Bu fiyat hareketi ve kulüp bileşimi tomshardware.com kaynağından derlenmiştir ve çip hisselerindeki momentumu doğrulamaktadır.

Yapay zeka harcamaları makası kapatıyor

Basit bir karşılaştırma harcama ile getiri arasındaki makasın nasıl daraldığını ortaya koyuyor. Konuşmacının aktardığı grafiğe göre Amerika teknoloji devleri yapay zekaya yaklaşık sekiz yüz milyar dolar harcadı ve kazançlarını neredeyse ikiye katladı. Aynı dönemde Çinli şirketler iki yılda yaklaşık iki yüz milyar dolar harcadı ve kazançlarını yüzde yirmi ile yirmi beş arasında artırdı. Fark hâlâ büyük ancak yön değişimi dikkat çekici, çünkü düşük bazdan gelen hızlı büyüme arayı kapatıyor. Sermaye harcaması yani veri merkezi ve çip gibi altyapılara ayrılan para burada kritik kaldıraç işlevi görüyor. Ölçek büyüdükçe birim maliyetlerin düşmesi Pekin lehine işleyen sessiz bir avantaj yaratıyor.

Yazılım cephesinde yarış ilk yirmi büyük dil modeli üzerinden okunuyor. Konuşmacı kalite tarafında Batılı sistemlerin yani Claude ve Gemini gibi modellerin önde olduğunu kabul ediyor ancak Çinli modellerin gri çubuklarla temsil edilen hızlı yükselişine dikkat çekiyor. Büyük dil modeli kısaca devasa metinlerle eğitilmiş, soru yanıtlayıp içerik üretebilen yapay zeka sistemi anlamına geliyor. Fiyat tarafında tablo daha çarpıcı, çünkü Çinli modeller zam yapsa bile Batılı rakiplerin yaklaşık beşte biri fiyatına çalışıyor. Bu ucuzluk geliştiriciler için deney yapmayı kolaylaştırıyor ve ölçeklenmeyi hızlandırıyor. Düşük fiyatlı erişim yaygınlaştıkça kullanım verisi artıyor ve modellerin öğrenme döngüsü daha da güçleniyor.

Yetenek ve çipte öz yeterlilik yarışı

İnsan kaynağı tarafında rakamlar Pekin'in elini güçlendiriyor. Konuşmacı her on STEM mezunu yani fen, teknoloji, mühendislik ve matematik alanlarından mezun olan gençler arasında yaklaşık dördünün Çin'den çıktığını anlatıyor. Amerika ve Hindistan ise yalnızca birer pay alıyor. Espriyle karışık aktarılan gözlem ise Amerika'da eğitim alan parlak öğrencilerin önemli bir bölümünün kariyer için Çin'e dönmesi. Üniversitelerin doktora üretiminde Çin'in iki bin yirmi beş yılına kadar Amerika'yı geçmesi bekleniyor ve bu yetenek projeksiyonu cset.georgetown.edu kaynağından derlenmiştir ve eğitim dengesindeki kaymayı doğrulamaktadır.

Kısıtlar listesi ilk bakışta caydırıcı görünüyor, çünkü Nvidia çipleri, Samsung tedariki ve Tayvan dökümhaneleri denklem dışında kalmış durumda. Buna rağmen Çin öz yeterlilik yani kritik bileşenleri dışa bağımlı olmadan üretebilme hedefinde ısrar ediyor. Konuşmacı SMIC şirketinin kapasite yatırımlarını, bellek ve paketleme alanlarında yüzde otuz ile yüzde yüzü aşan yatırım artışlarını örnek gösteriyor. Kore basınına yansıyan tahminlere göre ülke NAND bellekte yaklaşık bir yıl, yüksek bant genişlikli bellekte yaklaşık üç yıl geride bulunuyor. On üç şirket liderinin hedefiyle iki bin otuz yılında yüzde seksen yerli üretim planı ve Naura gibi yerli litografi adımları bu strateji çerçevesini açıklamaktadır ve nikkei.com kaynağından derlenmiştir.

Nadir toprak gücü ve sıradaki adaylar

Sürdürülebilirlik avantajı madenden değil işlemeden geliyor. Konuşmacı Çin'in küresel nadir toprak işleme kapasitesinin yaklaşık yüzde doksanını elinde tuttuğu iddiasını öne çıkarıyor. Amerika, Avustralya, Avrupa, Afrika ve Güney Amerika cevher çıkarıyor ancak saflaştırma için malzemeyi Çin'e göndermek zorunda kalıyor. Bu bağımlılık on yıllık yatırımın eseri olarak sunuluyor ve önümüzdeki on on beş yıl boyunca kolay kırılamayacağı savunuluyor. Çin'in dokuz Ekim tarihli altmış bir ve altmış iki sayılı duyurularla bazı kalemler ve teknolojilere ihracat kontrolü getirmesi baskıyı artırmıştır ve bu düzenleme bilgisi thediplomat.com kaynağından derlenmiştir.

Geçmiş performans teze dayanak sağlıyor. Konuşmacı iki bin on beş tarihli Made in China iki bin yirmi beş planının yapay zeka, yarı iletken, elektrikli araç ve robotikte liderlik hedeflediğini hatırlatıyor. BYD, CATL ve SMIC gibi milli şampiyonlar yüzde beş ile yüzde iki bini aşan getiriler sağladı, bu yüzden Çin'e yatırımın politika takibi olduğu savunuluyor. Sıradaki adaylar bellekçi CXMT, üç yüz milyar dolarlık Alibaba ve yüz milyar doları geçen Xiaomi olarak sıralanıyor. CXMT için doğru değerleme dört yüz seksen sekiz milyar dolardır, konuşmacının altı yüz milyar dolarlık ifadesinden düşüktür. Samsung üç kat, SK Hynix beş kat ve SanDisk on yedi kat artışı iştahı açıklıyor ve bu arz bilgisi pressinsider.com kaynağından derlenmiştir ve halka arz ölçeğini doğrulamaktadır.