Nvidia: tres apuestas discretas más allá del chip

La escasez de memoria mantuvo ocupados a los inversores durante un año, y ahora el mismo muro físico aprieta el resto de la pila de inteligencia artificial. La tesis inicial del presentador es clara: Wall Street creyó durante meses que comprar aceleradores bastaba para construir el futuro, cuando la potencia bruta no rinde nada por sí sola. Sin líneas ópticas que porten la luz, sin clústeres listos para asignar y sin megavatios contratados, hasta el chip más rápido queda inactivo. Un ciclo de infraestructuras de 1,3 billones de dólares fluye hacia las sociedades que controlan estos tres peajes físicos. El trío que domina energía, luz y capacidad cobra el peaje que cada gran grupo tecnológico debe pagar.

La alineación está fijada: motor de conectividad óptica Lumentum (Nasdaq: LITE) , nube de cómputo alquilable Nebius (Nasdaq: NBIS) y casero de los campus Applied Digital (Nasdaq: APLD) . El presentador lee estas acciones junto a las operaciones multimillonarias de Nvidia y sostiene que la cartera debe situarse del lado correcto de este cuello físico. Como cada nombre ocupa una capa distinta de la pila, la tesis descansa en una ola de inversión entera y no en un solo producto. Abajo abro cada expediente con cifras de balance y fuentes independientes.

Lumentum: la línea que porta la luz

En los clústeres de decenas de miles de aceleradores, los enlaces de cobre chocan con el muro del calor y la latencia, y ahí entra Lumentum. La sociedad mantiene los clústeres a pleno ritmo con láseres de alta potencia, componentes fotónicos, transceptores y conmutadores ópticos. Las cuentas sostienen el relato: los ingresos del cuarto trimestre fiscal llegaron a 1.006,3 millones de dólares , más del doble que el año anterior, con un alza del 109,3 %. Según el análisis de Zacks publicado en Yahoo, la sociedad batió el consenso de 988,6 millones, ganó 3,23 dólares por acción y anunció que adelantaría su objetivo trimestral de 1,25 millardos. La guía del primer trimestre apunta a 1.225–1.275 millones de ingresos con un margen operativo del 39,5 al 40,5 %.

La carta más fuerte de Lumentum es una demanda que supera a la oferta: los envíos de láseres de bombeo subieron un 80 % interanual y están prácticamente agotados, mientras los láseres EML marcan récords. Los volúmenes 800G aún dominan y la rampa del 1,6T apenas empieza. Según Reuters, Nvidia anunció el 2 de marzo de 2026 que invertiría 2.000 millones de dólares en cada una de Lumentum y Coherent, con compromisos de compra multimillonarios y derechos de capacidad y acceso. El presentador añade que los conmutadores ópticos alcanzaron un ritmo trimestral de 100 millones y que los acuerdos láser a largo plazo refuerzan la visibilidad de pedidos. El cuadro muestra una acción que sostiene su valoración exigente con crecimiento y apalancamiento operativo.

Nebius: potencia de cálculo alquilable e independiente

Nebius salta las capas hinchadas de las nubes clásicas y construye clústeres desnudos, y como alquila los terrenos en vez de comprarlos, el despliegue tarda meses y no años. El comunicado de Nebius sitúa los ingresos del segundo trimestre en 582,3 millones de dólares , un 454 % más interanual, con un primer semestre de 981,3 millones y un EBITDA ajustado de 236,2 millones. Los precios horarios de alquiler subieron cerca de un 20 %, y el retorno de la capacidad contratada bajó a 1 año y 10 meses. El auge de los anticipos de clientes cofinancia la inversión, lo que significa que los clientes pagan por adelantado parte de la expansión.

El verdadero salto está en las empresas: según la nota a inversores de Palantir, ambos grupos firmaron una alianza estratégica el 8 de septiembre de 2026, con Palantir designando a Nebius socio preferente de infraestructura independiente. Tras la integración, los puntos de cálculo e inferencia de Nebius se servirán desde dentro del perímetro Palantir, para que los clientes conserven el control de cálculo, datos y modelos. La participación directa de Nvidia da crédito a la carta. La dirección apunta a 5 gigavatios de potencia contratada a fin de 2026, y los compromisos largos dan a la acción visibilidad de ingresos plurianual.

Applied Digital: el casero del megavatio

Applied Digital actúa como un casero digital, levantando campus de inteligencia artificial con refrigeración líquida diseñados para más de treinta años. Según la nota de AppliedDigital, los ingresos del primer trimestre fiscal 2027 se dispararon un 322 % interanual hasta 341,9 millones de dólares , el EBITDA ajustado alcanzó 64,4 millones y la pérdida neta ajustada quedó en solo 4,1 millones. En total, 1,41 gigavatios de carga crítica están alquilados en cinco campus, los contratos firmados portan 36.000 millones de dólares de ingresos y llegan a 86.000 con las renovaciones. Solo el contrato Delta Forge 2, 210 megavatios a 15 años, escribió 5.200 millones de base; Polaris Forge 1 está alquilado a CoreWeave y el segundo campus a un hiperescalador sólido. Más de 600 megavatios deben entrar en servicio en los próximos 12 meses, con 250 megavatios de alquileres previstos antes de fin de año. El lado energético también está cerrado: un acuerdo de compra de una central de gas de 1,2 gigavatios en Dakota del Norte y 1 gigavatio de capacidad potencial en Finlandia. Según los trabajos de GoldmanSachs, la potencia de centros de datos debe crecer un 165 % hacia fin de 2030 frente a 2023, así que la escasez energética sigue siendo la mejor aliada de la acción.