Les 9 actions qui encaissent la facture électrique de l'IA

Quelles actions portent vraiment l'essor de l'intelligence artificielle ? Depuis le parquet de la Bourse de New York, l'équipe de Ticker Take propose une réponse inattendue : neuf noms, et le célèbre géant des puces n'en fait pas partie. L'animateur Jon Erlichman et son invité, Tyler Rosenlicht, gérant d'infrastructures chez Cohen and Steers, déplacent le projecteur du silicium vers l'électricité. Selon Gartner, la consommation électrique des centres de données progressera de 26 pour cent en 2026, et les serveurs d'intelligence artificielle dépasseront le matériel classique dès 2027.

L'invité résume la situation en une phrase : l'ère de l'abondance se referme, l'ère de la rareté s'ouvre. Le monde numérique a grandi pendant dix ans sur l'hypothèse de ressources illimitées ; pendant les dix prochaines années, les limites du monde physique fixeront les prix. Ce n'est pas un récit de transition énergétique mais d'addition énergétique, avec le gaz, le nucléaire, le solaire et le réseau qui doivent croître ensemble. Selon l'IEA, la consommation électrique des centres de données a bondi en 2025, et le resserrement des goulots d'étranglement accélère la course aux solutions.

La méthode s'appelle suivre le goulot . La demande est forte, l'offre est contrainte, et ce déséquilibre durera des années : c'est là que se nichent les rendements durables. L'invité passe chaque choix de portefeuille à ce filtre, en privilégiant les points où la demande persiste, où l'offre ne se crée pas vite et où le pouvoir de fixation des prix reste au producteur. Cette grille rassemble les neuf actions autour d'une seule idée et offre aux investisseurs une boussole plutôt qu'une liste de courses.

Du gaz à la prise : pipelines et réseaux

Le premier nom est la société d'infrastructures gazières Williams . Elle exploite un réseau critique de gazoducs à travers l'Amérique, et son métier, autrefois défini par le transport de molécules, évolue vers la production d'électricité pour les centres de données. La plupart des analystes voient un potentiel de hausse à deux chiffres sur le titre. Selon Williams, les centres de données ouvrent de nouvelles voies de croissance pour la société, avec une demande de gazoducs qui se renforce.

Deux services publics régulés se distinguent : Black Hills et Entergy. Black Hills se présente comme un réseau que les centres de données souhaitent activement rejoindre, avec des contrats solides et de bonnes relations avec le régulateur, et chaque analyste qui la suit recommande l'achat. Entergy, ancrée dans le sud-est américain en pleine croissance, profite de la demande des centres de données et d'une vague de réindustrialisation , avec environ trois quarts des analystes positifs et aucune recommandation de vente. Selon FactSet, Entergy est entrée dans une nouvelle ère de croissance de la charge liée aux centres de données, avec de grands locataires du cloud montés sur scène lors de sa journée investisseurs.

De la mine au panneau : cuivre, gaz et soleil

L'exposition directe au cuivre passe par Freeport-McMoRan . Les centres de données, l'électrification et les dépenses de réseau portent la demande de cuivre, tandis que la mise en service d'une nouvelle mine prend sept à dix ans. La demande accélère, l'offre ne suit pas, et ce tableau pousse les prix du cuivre vers le haut tout en récompensant les producteurs qui convertissent les prix en trésorerie. Selon Kpler, les centres de données d'intelligence artificielle resserrent l'offre de cuivre et dessinent une compression d'offre presque parfaite.

Le cinquième nom est le pari le plus spéculatif de la liste : la société australienne Tamboran Resources . Elle fore de nouveaux puits dans le bassin septentrional de Beetaloo pour prouver les réserves souterraines, et son succès pourrait faire de l'Australie un fournisseur critique du gaz mondial. Les capacités d'exportation et les raccordements sont prêts ; seul le calendrier des forages reste en suspens. Selon Tamboran, le projet pilote de Shenandoah South a atteint la décision finale d'investissement , avec des premières ventes de gaz déjà enregistrées.

Deux constructeurs portent le thème du chantier : MasTec et Solvenergy. MasTec est une force d'ingénierie qui construit gazoducs et infrastructures électriques, unanimement recommandée à l'achat, dont le véritable atout est un vivier de main-d'œuvre rare . Solvenergy développe et entretient des centrales solaires à l'échelle des réseaux, et à mesure que les projets grandissent, sa place parmi les rares équipes capables de livrer élargit ses marges. Selon les résultats MasTec publiés via Businesswire, la société a signé un solide deuxième trimestre 2026 et relevé sa prévision annuelle. Selon la page de services Solvenergy, la société accompagne des projets solaires de plus de 600 mégawatts et multiplie les installations au Texas.

Minéraux critiques et final nucléaire

Le huitième nom est une valeur discrète : Perpetua Resources . Son site américain de Stibnite recèle de l'or ainsi que de l'antimoine et du tungstène, des métaux prisés par l'industrie de défense. Alors que les chaînes d'approvisionnement passent du juste-à-temps à la sécurisation des sources nationales, être un fournisseur local de minéraux critiques confère un sérieux pouvoir de prix. Selon le dossier de projet PerpetuaResources, le site de Stibnite contient antimoine et tungstène aux côtés de l'or, et l'armée américaine y a annoncé une étape de traitement national de l'antimoine.

La finale appartient au leader de l'uranium Cameco , où tous les fils se rejoignent : demande en hausse, offre à la traîne, et besoin d'une électricité propre qui ne dort jamais. L'énergie nucléaire fonctionne en base , avec un coût variable faible et une réponse directe aux nuits blanches des dirigeants de centres de données. La société extrait l'uranium, l'enrichit et détient la filiale clé qui construit et entretient les centrales. Selon la compilation NuclearNewsNetwork, les géants technologiques multiplient les accords d'achat nucléaire pour leurs centres de données, et les actions de l'uranium se réchauffent avec la vague.