Infraestructura de IA: cinco acciones de la segunda ola

Mientras el mercado aplaude a los gigantes de los chips, fortunas silenciosas se acumulan en las acciones de la segunda ola ; energía, conectividad óptica, almacenamiento, fibra y corretaje de nueva generación deciden quién cobra de verdad el auge del gasto en IA, y este análisis pone cinco candidatos concretos sobre la mesa con sus niveles de entrada.

En el corazón de la tesis de Vicor hay un problema simple de física: procesadores cada vez más potentes exigen una corriente enorme a bajo voltaje, y la corriente que cruza la placa disipa energía en calor; la tecnología de distribución vertical de energía acorta ese camino alimentando el chip desde abajo, una ventaja decisiva a medida que las arquitecturas de centros de datos se complican.

Las cifras respaldan la historia; la acción había subido cerca de 366 por ciento en el año al 22 de septiembre, con un crecimiento de ingresos de 36 por ciento en 2026, 56 por ciento en 2027 y 23 por ciento en 2028, mientras el margen bruto se espera entre 57 y 64 por ciento y el margen EBITDA subiría de 23 hacia 44 por ciento; con 30,4 millones de dólares de ingresos por licencias en el segundo trimestre, un 21 por ciento del total, el valor cotiza a 52 veces beneficios con entrada seguida en la banda de 280 a 300 dólares y un RSI de 72.

Vicor: el cuello de la energía y el motor de licencias

En MaxLinear la historia se escribe en la óptica; la plataforma Keystone cubre 400G y 800G mientras el DSP Rushmore 1.6T PAM4 avanza en la calificación de clientes, y el salto a 200G por carril abre ganancias reales de cuota en centros de datos de IA; junto al TIA Washington, Rushmore supera 100 dólares de contenido semiconductor por módulo, lo que deja al descubierto la palanca óptica.

La compañía creció 55 por ciento en el segundo trimestre, con 60 por ciento esperado en 2026 y 32 por ciento en 2027, mientras el margen EBITDA pasaría de 3 por ciento hacia 25 y luego 34 por ciento, y cotizar a 30 veces EBITDA muestra la fuerza de la palanca operativa; la banda de 90 a 100 dólares con un RSI de 65 y par motor al alza dibuja una instalación disciplinada.

MaxLinear: la palanca de la transición óptica

En Everpure, conocida durante años como Pure Storage, la plataforma FlashBlade EXA apunta al almacenamiento para la IA empresarial ; el cambio de nombre registrado en febrero de 2026 refleja la ambición de vender flash a los hiperescalares a escala hiperescalar, y el acceso rápido a datos para cargas de IA forma la columna técnica de la tesis.

En su día del analista, la firma guio 7.000 millones de dólares de ingresos para el ejercicio 2028, muy por encima del consenso de 6.500 millones, y la acción cerró en el récord de 121,88 dólares el 24 de septiembre como la mejor del índice; con 38 por ciento de crecimiento en 2027 y 37 por ciento en 2028 para un 70 por ciento de margen bruto, 25 veces EBITDA y un RSI de 74, la zona bajo 120 dólares queda como referencia de entrada.

Everpure y Corning: almacenamiento y fibra

La tesis de Corning cabe en una frase: los centros de datos de IA exigen unas diez veces más fibra que las redes clásicas, y el tráfico entre densos clústeres de cómputo convierte la demanda de fibra óptica en crecimiento estructural; esta intensidad de fibra hace de la compañía una beneficiaria directa de la ola de inversión.

El cuadro se endureció con un contrato gigante el 29 de septiembre de 2026; AT&T firmó con Corning un acuerdo plurianual de más de 3.000 millones de dólares para suministro de fibra, y tras subir 80 por ciento en 2026 la banda de 160 a 170 dólares sirve de referencia con 200 y luego 250 dólares en el punto de mira.

Robinhood y el panorama general

En Robinhood el negocio que más crece ya no es la comisión de acciones; los mercados de predicción aportaron 156 millones de dólares en el segundo trimestre, más de diez veces que un año antes, por delante de opciones con más 29 por ciento y acciones con más 95 por ciento, y lejos de cripto con menos 38 por ciento, hasta cerca de un quinto de los ingresos por transacciones.

Cripto ofrece un segundo catalizador; la media de 50 semanas actúa como techo de resistencia y la de 200 semanas como suelo para Bitcoin, y la reconquista de la media de 50 días a inicios de septiembre junto al quinto ciclo de halving esperado en la primavera de 2028, sumada a la visión de bolsa universal de Vlad Tenev, completa la historia.

El marco macro sostiene todas estas tesis; la inversión mundial en IA superaría 1 billón de dólares en 2026, con unos 800.000 millones de los hiperescalares en ruta hacia 1,5 billones en 2027, y la demanda óptica más la de la inferencia reanima también los procesadores centrales, extendiendo la ola a cada capa de infraestructura.

La disciplina cierra el conjunto; gráficos que sostienen una media ascendente de 200 días, convierten un retroceso corto en rebote y señalan la reanudación de la tendencia alcista de largo plazo siguen como candidatos clásicos del rally del cuarto trimestre, y las entradas escalonadas sin perseguir RSI estirados quedan como la forma más simple de gestionar el riesgo en este grupo nervioso.