BOJ'un Güvercin Sürprizi Sonrası Yükseliş Sinyali: S&P Dirençli, Bitcoin 75.500'ü Savundu

Cuma sabahı Japonya Merkez Bankası 25 baz puanlık artışı beklentilere paralel yaptı, fakat ardından gelen iletişim çok daha güvercindi: Birden fazla ek sıkılaşma bekleyen konsensüse karşılık yetkililer bir sonraki adımın bile şüpheli olduğunu ima etti. Gareth Soloway'e göre bu çekingenliğin arkasında Japonya'nın %230'u aşan borç/GSYH oranı var; tıpkı ABD gibi enflasyon yüksek seyrederken borç yükü faizleri daha da yukarı taşıma konusunda merkez bankalarını temkinli kılıyor. Fed tarafında ise Kevin Warsh'ın şahin duruşu sürüyor ve ABD'de yıl içinde bir artış daha fiyatlanıyor — iki büyük ekonomideki tablo, güvercin ve şahin tonun aynı haftada çarpışması olarak okundu.

Bu haber akışı perşembe ralli sonrası sabah seansında satış getirdi, ama öğle sonrası para akışıyla S&P 500 ve Nasdaq günü artıda kapattı. S&P 500 günlük bazda %0,17 yükseldi; 10 dakikalık grafikte sabah boşluklu açılış sonrası satışın 12:30 mumunda dip yaptığı, ardından cuma öğleden sonrası yükselişiyle gün içi zirveye yakın kapanış geldiği görüldü. 10 yıllık tahvil getirisi yeniden %5'e dayanmışken endeksin yeşilde kalması, Soloway'in vurguladığı gibi boğa tarafı için en önemli kırıntı oldu.

Teknik resimde Soloway nötr bölge ile boğa çizgisi arasını işaret ediyor ve S&P'nin halen boğa çizgisi üzerinde kaldığını, kısa vadede yükseliş eğilimini koruduğunu söylüyor. Beyaz trend çizgisinin altına sarkma nötr duruma geçiş anlamına geliyor — yani %50/%50 bir denge — sarı çizginin kırılması ise çok daha sert bir bozulma ve long pozisyonlardan çıkış ile short ağırlığa geçiş bölgesi. Bu iki seviye, önümüzdeki hafta risk yönetimi için net eşikler olarak öne çıkıyor.

Nasdaq'ta günün sürprizi çip hisseleriydi: Micron ve Sandisk yeniden canlanma sinyali verdi. Soloway, bu isimlerin yılın başında da endeksi sürüklediğini hatırlatıp benzer bir dalganın ara seçimlere ve yıl sonuna doğru ek itki yaratabileceğini belirtiyor. Yarı iletkenlerdeki kıpırdanma, teknoloji ağırlıklı endekste geniş tabanlı yükselişin yakıtı olabilirse S&P'deki direncin yalnız kalmadığı bir tablo ortaya çıkar.

Dolar ve tahviller tarafında da teknikler çalıştı. Dolar sabah saatlerinde dirence girdi ve Soloway'in çizdiği yükselen sarı trend ile beyaz direnç kuşağına milimetrik temas sonrası reddedildi; gün sonunda hafif eksi kapatırken BOJ kararı sonrası gördüğü sert güçlenmeyi geri verdi. 10 yıllıkta ise bir gün önceki Fed kaynaklı düşüş tamamen geri alındı ve getiri yeniden %5'e tırmandı. Genellikle bu sıçrama endeksleri sert düşürür, fakat bu kez S&P kapanışı yeşilde tutabildi — yine de Soloway %5 üzerindeki ana direnç trendinin kırılması halinde piyasanın ciddi şekilde sarsılacağı uyarısını tekrarlıyor.

Ham petrol bu direnç tablosunda gene de yumuşadı ve WTI 100 doların hemen altında 99,95 dolarda kapandı. Gün içi düşüşte bile tahvil getirilerinin yüksek kalması, son dönemde petrol-yield korelasyonundan sapmaya işaret etti. Teknikte fiyat, birden çok tepeyi birleştiren ana direnç trendine geri dönüp reddediliyor. İlk destek 93-94 dolar bandındaki ara zirvenin desteğe dönüşmesi — Soloway bunu pazartesi-salı kadar erken test bekliyor — ikinci destek 88 dolar; ara seçimlere kadar geniş resimde 80 dolara doğru bir düzeltme mümkün görünüyor. Geçmişte anlaşma söylentisiyle 67 dolara inilmişti; piyasa artık söylemi değil teslimatı fiyatladığı için 80 altı şimdilik zor, fakat Hürmüz Boğazı riski de 65-67 bandına kalıcı dönüşü sınırlıyor.

Doğal gaz %1,16 artışla daha sakin bir gün geçirdi ama grafik dikkat çekici: 3 dolar eşiği kritik ve ters omuz-baş-omuz formasyonu oluşuyor. Soloway formasyonun boyun çizgisi kırılmadan bir anlam taşımadığını, kırılım halinde dip seviyeden ölçülen hedefe doğru hesaplanabilir bir yukarı potansiyel doğacağını söylüyor. Çoğu yatırımcının uyukladığı bu piyasada teknik kırılım, önümüzdeki hafta dalga yaratabilecek sessiz bir kurulum olarak izleniyor.

Altın ve gümüşte ise tablo yatay. Altın dün gelen toparlanmayı sürdürse de Soloway'e göre yıl sonuna kadar testere formasyonunda sıkışma, net dikey hareketten çok bant içinde dalgalanma olası. Kısa vadede yukarıda 4.800 dolar civarı direnç ve paralel kanal yapısı takip ediliyor; aşağıda kanal desteğinin kırılması daha geniş geri çekilmenin kapısını açar. Gümüş de benzer şekilde yükseliş sonrası yatayda oyalalanıyor; iki metalde de yükselen trend desteği ve ona paralel üst bant aynı tekniği tekrar ediyor.

Makro ve teknikler dışında takvim etkisi de devredeydi: Cuma, yaklaşık 7 ila 7,1 trilyon dolar notional büyüklüğe ulaşan üçlü vade (triple witching) günüydü. Citadel ve Citi hesaplamalarına göre S&P ve tekil hisse opsiyonlarının vadesi aynı güne denk geldi ve tarihin en büyük ikinci üçlü vadesi yaşandı. Beklenen oynaklık ise gelmedi; kapanışlar görece düzenli seyretti.

Günün asıl hikâyesi Bitcoin'di. Soloway haftalardır 75.500 doları boğa bayrağının alt bandı olarak işaretliyordu; bu seviye altında kapanışın 67.000 dolara yol açabileceği uyarısı yapılmıştı. Hafta içinde Clarity Act'in Senato'da ilerleyememesi ve Fed kararı sonrası fiyat bu bandı iğneyle delip her seferinde üzerinde kapatmayı başardı. S&P, altın ve gümüş Fed sonrası düşerken Bitcoin'in yeşile dönmesi dikkat çekici bir ayrışma olarak not edildi. Bugünkü sert sıçramanın büyük bölümünü ise short squeeze oluşturdu: Clarity hayal kırıklığıyla short biriktirenlerin pozisyon kapatmak zorunda kalması zorunlu alım dalgası yarattı.

Şimdi gözler teyitte. Soloway'e göre bugünkü yükselişe rağmen ayı piyasası dibi ilan etmek için erken; bunun için son tepe ve ardından tüm zamanların zirvesine doğru daha yüksek tepe gerekiyor. Teknik tanım gereği yükseliş trendi daha yüksek dipler ve daha yüksek tepelerle kurulur ve 82.800 dolar civarındaki tepenin alınması bu yapıyı değiştirir. Gelecek hafta 75.500'ün korunması ve 82.800'e doğru deneme, boğa bayrağının canlı kalıp kalmadığını gösterecek ana test olacak.